国产AI模型性能提价并行 游戏板块蓄势待发

时间：2026年08月17日 16:51:57 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月13日DeepSeek V4 Pro正式版发布，Agent能力显著增强，支持1M上下文和384K输出长度，Token价格同步上调。次日智谱GLM-5.3发布，编程与智能体能力大幅提升，多项基准测试得分刷新，网络安全能力突出。腾讯财报显示二季度资本开支大幅增加，Hy3模型性能优于多数同尺寸产品，日均token消耗量较此前提升6倍，WorkBuddy收入高速增长，微信智能体小微已开启灰度测试。游戏板块方面，吉比特上半年净利润同比增长69%，核心产品计划出海，世纪华通第一大股东提前终止减持计划。

　　
　　一份研报观点认为，国产前沿模型在编程、Agent、长上下文及安全能力上持续突破，同时Token价格开启上行期，大厂AI办公产品商业模式得到验证，C端Agent有望实现突破。这将驱动国产模型收入保持高增长，并加速AI在数字娱乐、企业办公及物理世界等领域的应用渗透，打开商业化空间，同时拉动推理端算力需求。研报指出，游戏板块持续积累积极因素，当前估值性价比突出。

　　
　　研报认为，这些进展构成重要催化因素。腾讯控股、快手在国产模型领域具备先发优势，物理AI、AI营销、AI剧及算力云相关公司有望受益于应用落地加速。游戏公司凭借稳健业绩和新品储备，在板块估值低位具备明显反弹潜力，整体机会值得重点关注。