震荡回升趋势未改 AI上游材料CXO成主线

时间：2026年08月17日 16:51:56 中财网

　　CFi.CN讯：本周A股指数反弹受阻，但整体仍维持震荡回升态势。信息显示，市场微观筹码结构持续分化，成为影响行情走势的核心因素。

　　
　　券商披露研报指出，指数震荡回升之势并未改变，只是需要开始避免追涨。研报认为，当前风险偏好正从两端向中间收敛，中等风险特征的中盘蓝筹行情仍在演绎，投资机会集中在AI上游材料、CXO、证券和农业四个方向。

　　
　　研报指出，AI上游材料值得重点配置。数据显示，ABF膜、高端MLCC等供给受限材料短期难以满足下游需求，反弹动能较强。出口管制信息显示，钨、镓、稀土等关键金属海外供给缺口短期难以填补，下游深加工成品有望量价齐升。铜和锡同样具备机会，电网与AI算力双重驱动下，铜需求获得支撑，下半年矿端紧缺预计向精炼铜传导。AI服务器焊料用锡量是普通服务器的3-5倍，消费韧性显著增强，锡价有望跟随铜板块上行。

　　
　　CXO板块也获积极预期。最新调研显示，国内CXO公司订单充足且量价双升，随着订单转化为收入，报表端有望大幅改善，板块持续修复概率较高。此外，AI自主可控、AI在制药工业办公等场景的应用落地也在加速，相关国产芯片、半导体设备和算力租赁方向具备业绩确定性。

　　
　　研报认为，上述方向风险特征适中、业绩支撑明确，在当前震荡环境中仍是最具相对优势的主线。