[中报]上海艾录(301062):2026年半年度报告
原标题:上海艾录:2026年半年度报告 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈雪骐、主管会计工作负责人陆春艳及会计机构负责人(会计主管人员)陆春艳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中涉及的未来发展展望等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。公司在本半年度报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”揭示了公司未来经营中可能面临的风险，请投资者予以关注。 （一）设备采购较为集中及减值风险 公司的主要产线及设备，如全自动高速多层复合纸塑包装袋生产线、印刷机及吹膜机等大部分采购于德国 W&H公司，其设备具有性能稳定、可靠性高和使用寿命长等优点，价格也较为昂贵。如果公司竞争对手形成足够的资金实力，大量采购进口设备进行扩产并加剧市场竞争，或者国际形势发生变化导致公司无法继续享受 W&H提供的售后服务，可能对公司正常生产经营、盈利能力及产能扩张产生影响。此外，截至 2026半年度末公司机器设备账面价值占总资产比例达到 23.66%，如果因为外部环境原因导致产能利用率低，可能发生固定资产减值的风险，从而对公司财务指标和经营业绩造成不利影响。 （二）下游消费行业波动风险 公司复合塑料包装业务产品下游主要面向奶酪棒等消费品行业，自 2025年起，受可选消费市场信心不振，需求不足等因素影响，该业务营收及盈利水平处于历史低位震荡。考虑到消费者偏好和需求变化较快、快消品更新迭代较快等因素，未来该下游行业需求可能会不及预期。若公司出现未能及时更新优化产品性能、未能及时开拓其他领域客户或行业整体情况持续疲软等情况，则存在影响公司业绩和盈利能力的可能。 （三）光伏新材料业务商业化不及预期的风险 光伏行业属于技术密集型产业，该领域近年原材料成本、相关产品毛利率水平波动较大。 公司控股子公司艾纳新能源聚氨酯复合材料光伏边框业务属于新材料范畴，2026年上半年该业务接单情况良好。若未来该光伏新材料板块业务受行业增速放缓等外部因素影响，或受商业化进程不及预期、订单不及预期导致产能利用率下降、回款现金流迟滞等内部因素影响，公司光伏新材料业务板块可能面临市场风险、经营管理风险、政策风险、信用风险、现金流风险。 （四）可转换公司债券募集资金投资项目实施风险 公司发行可转换公司债券，全部用于投资“工业用纸包装生产建设项目”和补充流动资金，属于公司主营业务范畴，与公司发展战略密切相关。2026年半年度，工业用纸包装扩产项目仍处于产能爬坡阶段，产能利用率报告期内未达满产状态。若该项目在后续实施过程中下游市场的开拓不达预期，造成新增产能无法及时消化，将对募集资金投资项目的完成进度和投资收益产生一定影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .......................................................................................................................... 8 一、公司简介 ................................................................................................................................................... 8 二、联系人和联系方式 ................................................................................................................................... 8 三、其他情况 ................................................................................................................................................... 8 四、主要会计数据和财务指标 ....................................................................................................................... 9 五、境内外会计准则下会计数据差异 ......................................................................................................... 10 六、非经常性损益项目及金额 ..................................................................................................................... 10 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................................... 12 一、报告期内公司从事的主要业务 ............................................................................................................. 12 二、核心竞争力分析 ..................................................................................................................................... 18 三、主营业务分析 ......................................................................................................................................... 23 四、非主营业务分析 ..................................................................................................................................... 24 五、资产及负债状况分析 ............................................................................................................................. 24 六、投资状况分析 ......................................................................................................................................... 26 七、重大资产和股权出售 ............................................................................................................................. 27 八、主要控股参股公司分析 ......................................................................................................................... 27 九、公司控制的结构化主体情况 ................................................................................................................. 28 十、公司面临的风险和应对措施 ................................................................................................................. 28 十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 ............................................................................. 30 十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况 ............................................................................. 30 十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况 ..................................................................................... 30 第四节 公司治理、环境和社会 ............................................................................................................................ 31 一、公司董事、高级管理人员变动情况 ..................................................................................................... 31 二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况 ................................................................................. 31 三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 ............................................. 31 四、环境信息披露情况 ................................................................................................................................. 33 五、社会责任情况 ......................................................................................................................................... 33 第五节 重要事项 .................................................................................................................................................... 35 一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 ......................................................................................................... 35 二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况 ......................................................... 40 三、违规对外担保情况 ................................................................................................................................. 41 四、聘任、解聘会计师事务所情况 ............................................................................................................. 41 五、董事会、审计委员会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 ..................................... 41 六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明 ......................................................................... 41 七、破产重整相关事项 ................................................................................................................................. 41 八、诉讼事项 ................................................................................................................................................. 41 九、处罚及整改情况 ..................................................................................................................................... 45 十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 ..................................................................................... 45 十一、重大关联交易 ..................................................................................................................................... 45 十二、重大合同及其履行情况 ..................................................................................................................... 46 十三、其他重大事项的说明 ......................................................................................................................... 48 十四、公司子公司重大事项 ......................................................................................................................... 49 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................................................................ 50 一、股份变动情况 ......................................................................................................................................... 50 二、证券发行与上市情况 ............................................................................................................................. 52 三、公司股东数量及持股情况 ..................................................................................................................... 52 四、董事和高级管理人员持股变动 ............................................................................................................. 54 五、控股股东或实际控制人变更情况 ......................................................................................................... 54 六、优先股相关情况 ..................................................................................................................................... 55 第七节 债券相关情况 ............................................................................................................................................ 56 一、企业债券 ................................................................................................................................................. 56 二、公司债券 ................................................................................................................................................. 56 三、非金融企业债务融资工具 ..................................................................................................................... 56 四、可转换公司债券 ..................................................................................................................................... 56 五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10% ........................................................................ 58 六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标 ..................................................................... 58 第八节 财务报告 .................................................................................................................................................... 59 一、审计报告 ................................................................................................................................................. 59 二、财务报表 ................................................................................................................................................. 59 三、公司基本情况 ......................................................................................................................................... 76 四、财务报表的编制基础 ............................................................................................................................. 77 五、重要会计政策及会计估计 ..................................................................................................................... 77 六、税项 ....................................................................................................................................................... 101 七、合并财务报表项目注释 ....................................................................................................................... 102 八、研发支出 ............................................................................................................................................... 142 九、合并范围的变更 ................................................................................................................................... 142 十、在其他主体中的权益 ........................................................................................................................... 143 十一、政府补助 ........................................................................................................................................... 147 十二、与金融工具相关的风险 ................................................................................................................... 147 十三、公允价值的披露 ............................................................................................................................... 149 十四、关联方及关联交易 ........................................................................................................................... 150 十五、股份支付 ........................................................................................................................................... 153 十六、承诺及或有事项 ............................................................................................................................... 154 十七、资产负债表日后事项 ....................................................................................................................... 155 十八、其他重要事项 ................................................................................................................................... 155 十九、母公司财务报表主要项目注释 ....................................................................................................... 155 二十、补充资料 ........................................................................................................................................... 164 备查文件目录 （一）经公司法定代表人签名的 2026年半年度报告原件。 （二）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的 2026年半年度财务报表。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）其他备查文件。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年年 报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用
其他有关资料在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用 公司分别于 2026年 4月 28日、2026年 5月 20日召开第四届董事会第十九次会议、2025年年度股东会及第五届董事会第 一次会议，审议通过了《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会非独立董事候选人的议案》、《关于选举公司第五届 董事会董事长的议案》等议案，选举陈雪骐女士担任公司第五届董事会董事长。根据《上海艾录包装股份有限公司章程》 “董事长为公司的法定代表人”。公司于 2026年 7月 10日完成了法定代表人变更的工商登记手续，法定代表人已变更为陈 雪骐女士，并取得了由上海市市场监督管理局换发的《营业执照》。除上述注册信息变更外，不存在其他注册信息变更的情 形。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
权益金额 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务及市场地位 公司主要从事工业用纸包装、消费品纸包装、塑料包装、智能包装系统及光伏新材料产品的研发、设计、生产、销售 以及服务。经过多年的持续发展，公司已由国内领先的工业用纸包装公司，成长为一家工业与消费包装产品皆备的软体包 装一体化解决方案提供商，并通过智能化、柔性化、定制化的生产能力，为德高（Davco）、东方雨虹、美巢、立邦、三棵 树、沈阳化工、瓦克化学（Wacker）、妙可蓝多、嘉吉（Cargill）、菲仕兰（Friesland）、奥兰（Olam）、雀巢（Nestle）等国 内外知名工业及消费类企业客户提供包装解决方案所需的相关产品。 公司高度重视技术创新与研发投入，在上海市拥有 3个智能化制造基地，下设工业用纸包装、塑料包装、智能包装系 统 3个生产板块，配备了国内外先进的流延、吹膜、挤出片材、印刷、制袋、制管、复合等设备。公司拥有完善的科研设 施，配备了高水平技术中心、防尘防静电试验室、中试车间、中试设备和成套检测仪器。此外公司在江苏省南通市租赁光 伏新材料产品制造基地，用于运营子公司艾纳新能源的聚氨酯复合材料边框业务。 公司先后通过 ISO9001:2015、ISO14001:2015、ISO45001:2018、ISO22000:2018、BRC、HACCP、HALAL、迪士尼FAMA等质量、环境、职业健康安全、食品安全领域的国际管理体系认证。同时，公司还获得了 Sedex注册、ECOVADIS 注册等进入国际市场所必需的相关资质。公司是上海市认定的科技小巨人、市级企业技术中心、上海市高新技术企业；公 司品牌“艾录包装”被评定为上海市著名商标；公司产品食品包装用牛皮纸袋被认定为上海名牌产品；2019年、2020年、 2022年、2023年、2025年公司被评为“上海民营制造业企业 100强”；2018年至 2025年公司连续八年进入行业权威媒体 《印刷经理人》杂志评选的“中国印刷包装企业 100强”企业名单。 （二）公司主要产品及其用途 公司围绕一体化包装解决方案布局了工业用纸包装、消费品纸包装、塑料包装、智能包装系统、光伏新材料五大产品 线，各产品具体情况如下： 1、工业用纸包装 工业用纸包装产品主要用于工业企业粉体和颗粒类产品的包装，在食品、化工、建材、医药中间体、添加剂等行业具 有广泛的应用空间。公司工业用纸包装根据不同产品需求，能够具备结构合理、阻隔保鲜、灌装高速、防漏防潮、材料环 保、外形美观等特点，且适应下游客户的大规模、智能化生产要求。公司产品按型态和工艺的不同，主要分为阀口袋、方 底袋、热封口袋、缝底袋四类。
公司塑料包装能够针对乳品、日化等消费类客户开发符合其产品特性定制化产品。目前，公司塑料包装主要分为：应 用于乳制品的复合塑料包装以及应用于日化产品的复合塑料和注塑包装。 1）复合塑料包装产品 公司的复合塑料包装具有可塑性强、阻隔性好、锁味保鲜功能强的特点，主要用于胶状乳制品的内容物的包装。该产 品在部分技术上，处于国内外领先水平。 粉体和颗粒料智能包装系统包含阀口袋机器人自动抓袋、计量灌装、传送和自动检测、自动码垛和自动套膜等模块， 可广泛应用于产出物为粉体和颗粒状物料的化工、食品、建材、医药等行业，实现物料的洁净、高精度灌装和全流程高度 自动化作业。智能包装系统是公司一体化包装解决方案的重要组成部分，与工业用纸包装、塑料包装等产品互为补充，综 合服务于客户的多元化包装需求，形成产品间良好的协同效应。 5、光伏新材料产品 光伏边框是光伏组件的辅材，是用于固定、密封太阳能电池板组件的框架结构材料。铝合金材料是目前光伏边框的首 选材料，但光伏的边框和支架，正从传统的金属材料转向复合材料。复合材料边框用于保护光伏玻璃边缘、加强组件密封 性能、提高组件机械强度，是重要辅材之一。复合材料边框主要原材料为聚氨酯、玻纤等。复合材料边框可定制，符合建 筑美学要求的各类颜色和尺寸，并以超低碳、耐腐蚀、抗 PID特性等核心优势，相较于铝合金边框，能够适应海上光伏、 高腐蚀工商业光伏等特定场景。
1、研发模式 公司建立了健全的研发体系，设置了研发相关职能部门，制定了《研发部管理制度》《技术研发人员绩效考核及奖励制 度》《研发费用管理制度》《技术部岗位责任制》等一系列研发管理制度和奖励制度。 公司技术创新方向包括现有产品优化升级和高端新产品研发。公司对现有产品的生产及客户使用建立了数据分析体系， 并基于该数据对产品进行不断打磨和优化。公司在收集整理市场或客户需求信息、技术自身发展信息的基础上，进行新产 品的产品构思，并提交项目立项，通过可行性分析论证后通过立项审批，进行新产品设计，通过设计评审后进行新产品的 试生产，产品通过验收后，完成新产品项目研发流程。 2、采购模式 公司采购部全面负责生产所需设备、原辅料和五金备品备件的采购工作。公司生产所需原辅材料主要包括各类纸张、 塑料粒子、PE膜和胶水等。根据采购原材料的不同，采购模式具体如下： （1）主要采购模式 1）订货点和 ERP结合采购模式 公司主要以客户实际需求量分析为依据，结合 ERP安全库存量、现存量及订货周期进行核算，制定采购计划并实施采 购。采购计划分月度、季度、即时三种，公司遵循采购计划，在合格供应商中采购。 2）电子采购模式 电子采购模式主要适用于设备、备品备件采购。公司可通过比价、指定供应商、招标采购等多种方式实现采购。 （2）供应商管理 公司建立了供应商管理和年度考核评价机制。公司供应商管理的主管部门为采购部。采购部会同质量部、技术服务部、 生产部等相关部门对供应商的原材料质量和供应能力进行审核评价与选择。具体而言，质量部负责对供应商的供货质量能 力进行综合评价、制定采购标准及各项质量要求、对潜在供应商提供的样件进行检验、对潜在供应商的质量能力及实物质 量进行评审；技术部负责组织对潜在供应商提供的样品进行测试和确认、同潜在供应商进行技术交流，提出技术规范、对 潜在供应商首批样件确认、对潜在供应商的工艺水平和过程能力进行评审；采购部负责组织质量部、技术部等相关部门推 荐并选择合格供应商、同潜在供应商洽谈协作意向和价格意向。 （3）采购定价方式 公司主要原材料为进口原纸、塑料粒子、定制 PE膜等，仅能依据原材料变动趋势、波动幅度等因素预估成本，并按 照与客户和供应商的实际协商情况、公司市场开拓战略、采购及时性等因素适当调整价格，但由于重新报价的频次、频率 有限，且上下游价格变动的传导具有一定的滞后性，在订单周期内，上游原材料价格波动的风险需由公司承担，后续订单 系公司与客户协商后在合理范围内分摊，符合行业惯例。 3、生产模式 公司主要采用“以销定产”的订单生产模式，运用高端数字化生产设备，有效满足客户个性化、定制化的产品需求。 （1）订单生产 公司下游行业及客户相对多元化，不同客户对包装产品的技术要求、质量标准、包装需求、物料特性、灌装设备、储 存条件、尺寸及外观等方面要求各不相同，因此不同订单的规格、型号存在较大差异。公司主要采取“以销定产”的订单生 产模式，以多品种、小批量、柔性化的方式组织生产，可有效契合客户的差异化需求。 公司集产品研发、设计、生产制造为一体，销售部下达订单后，技术服务部门根据客户需求进行产品设计，完成图纸 设计或计算机编码后编制订单 BOM表并录入系统，采购部门根据生产任务单进行物料采购，生产部门按照物料筹备进度 和订单交货要求制定生产计划、安排组织生产及组装调试等，完工并通过质量部质检后办理入库手续。 （2）委托加工 委托加工是国内制造行业普遍采用的生产模式。为提高生产效率，公司将部分工艺流程简单、附加值及技术含量较低 的加工环节或零配件生产委托外部单位加工。 报告期内，发行人委托加工成本占营业成本的总体比重较小，委托加工定价合理。发行人委托加工不属于公司的关键 技术及关键工艺，不会对发行人独立性和业务完整性构成影响。发行人委托加工有利于其专注于高端产品领域的生产，有 4、销售模式 （1）主要销售模式 工业用纸包装产品、塑料包装产品均采取直销模式销售。公司设置国内市场部和国际贸易部，分别负责面向境内外市 场的客户拓展和产品销售工作。智能包装系统业务主要采取直销模式销售，在自主拓展市场和客户的同时，也通过经销模 式完成少量设备销售。 在直销模式下，公司销售部门直接面向终端客户签订产品销售合同，并根据客户需求提出定制化的包装解决方案。直 销客户由公司自行开发维护，客户忠诚度较高、订单持续性强。在经销模式下，公司选择具有一定区域市场拓展优势、客 户资源相对丰富及市场营销能力较强的企业作为经销商，通过经销商将产品转售至终端客户。 （2）销售订单获取方式 工业用纸包装和塑料包装订单获取方式为直接洽谈或参与招标。其中，参与招标方式系由公司直接参与客户招标，根 据客户发出的招标文件制定标书并参与竞标，由客户对各竞标单位的技术力量、生产能力、服务水平、产品报价等各方面 进行比较后确定中标单位，竞标成功即获取订单，并签订合同。 智能包装系统通过直接洽谈或参与招标等方式获取订单，销售部门负责收集产品需求信息，与潜在客户进行初步技术 交流后，组织相关部门进行投标文件的技术评审和商务评审。技术部门（机械设计和电控设计）评价技术实现能力。采购 部评审原材料供货期、生产成本，生产部门评审合同交货期、加工工艺的可行性，管理层协同财务部负责成本和收款条款 审核，经评审确认锐派包装具备相关资源和能力后，向潜在客户提交投标文件，中标后与客户签订销售合同。 （3）产品定价原则及价格调整策略 公司产品采取市场化定价模式，根据当期原材料价格、辅助材料价格、直接人工费、制造费用等要素核算产品成本， 结合产品技术含量、工艺复杂度、性能指标、生产交货周期、运费距离、外包装方式、订单量、付款方式、信用期等多种 因素，基于市场化原则与客户协商确定产品报价。 由于公司主要原材料中的原纸、塑料粒子和 PE膜等的市场价格波动较大，市场供需环境及行业政策等因素会随着时 间变化，因此原材料价格及供需波动是促使公司调价提价的主要考虑因素。为确保商品的高效供应、维护客户关系，公司 多以半年度或年度为单位根据原材料价格变动进行提价价格调整，但若公司与客户已签订框架合同，在框架合同或订单中 约定产品价格，则不适用于上述调价策略。 此外，基于与下游客户的合同签署周期、合作关系、采购规模、资信状况等多重因素，报告期内公司还存在少量部分 在合同中约定价格调整机制的情形,该等调价机制主要系根据约定以原材料价格指数等参照物波动而调价的情形，于每季度 计算调价幅度，从而有助于保证公司产品销售拥有合理的利润空间。 除上述调价提价方式外，公司在产品定价过程中还受商务谈判、招投标、订单规模、市场竞争等多方面因素影响，并 最终与客户协商一致后确定产品价格并签订销售合同或订单。 公司遵循“市场化定价”原则，在综合考虑原材料、制造成本以及一体化附加增值服务等生产服务内容后，对客户均通 过友好协商确定产品最终报价，公司自主定价的调节空间较小，因此公司对不同客户的产品定价机制具有一贯性和稳定性， 同类型产品对不同客户的销售价格不存在较大差异。 （四）公司所处的行业地位 公司是国内领先的纸包装整体解决方案提供商。与行业内多数企业仅能提供产品形成差异，公司有能力从包装工艺优 化和全局方案设计两个层面，对客户生产流程提出合理化建议，协助客户提高包装作业效率、降低总体包装成本。 公司近年新开发了复合塑料包装类产品，并通过一系列工艺优化及产品迭代具备了 PS冷链片材、PS常温片材、同质 化可回收片材的大规模生产优势，成为妙可蓝多、蒙牛、伊利等公司奶酪棒产品包装的少数国内合格供应商之一。 此外，公司还具备粉料智能化包装生产线产品供应能力，是全球粉体颗粒包装范围内少有的、可为客户提供从包装耗 材到灌装设备的“一站式”服务的企业。 公司凭借强大的技术实力，公司在业内受到充分肯定，先后荣获“上海市科技小巨人培育企业”、“上海市认定企业技术 中心”、“上海市专精特新中小企业”、“包装行业科技技术奖”、“国家级绿色工厂”、“上海市品牌培育示范企业”、“上海市 2023年度零碳标杆工厂”、“上海市质量标杆（2023-2024）”、“2025中国印刷包装企业 100强”、“2025民营制造业企业 100 强”等行业荣誉。 公司下游市场涵盖化工行业、建材行业、食品行业、食品添加剂行业及医药行业等众多领域，并成功与各领域内龙头 企业形成了稳定的合作关系，公司客户既包括美国嘉吉、杜邦、巴斯夫、陶氏等国外知名企业，也包括东方雨虹、华康股 份、浙江医药、妙可蓝多、蒙牛等国内各行业龙头，体现了公司良好的市场声誉和品牌影响力。国内外龙头客户企业的认 可进一步证明公司技术水平、产品质量、综合服务能力已经具备国际先进水准。 光伏行业为公司新进入领域，属于技术密集型产业，该领域近年原材料成本、相关产品毛利率水平波动较大。其中， 光伏控股子公司艾纳新能源的聚氨酯复合材料边框产品以超低碳、耐腐蚀、抗 PID 特性等核心优势，能够适应海上光伏、 高腐蚀工商业光伏等特定场景；且相较于传统铝合金边框，具有成本优势、可定制等特点，符合建筑美学要求的各类颜色 和尺寸。截至本定期报告披露日，艾纳新能源聚氨酯复合材料边框产品（材料及结构）已具备匹配下游光伏行业 1.8GW 产 能的聚氨酯复合材料边框产品生产能力和产品大规模交付能力；并已通过各项测试评估，获得德国 VDE 原料认证及 TüV （南德）认证。截至本定期报告披露日，公司光伏领域业务尚处于商业化初期。 二、核心竞争力分析 （一）多元化下游行业布局和客户资源优势 包装物的功能、性能直接关系到被包装物运输、储存和质量安全。因此，知名企业客户在遴选供应商时，通常会制定 严格的评估筛选标准，对供应商的技术水平、研发能力、管理能力、装备能力、质量控制能力、生产环境洁净标准、规模 化生产能力等进行全面评估并逐步开展合作。同时，为了确保产品和服务质量，客户一般会在较长时间内保持主要供应商 的稳定性。 公司立足本土、走向国际，积极参与全球市场竞争，是全球 500强企业和众多国内外知名企业的包装产品提供商。目 前，公司每年服务客户 700余家。客户行业及数量的多样性为公司分散经营风险、保持稳定平衡发展奠定了良好的基础。 公司部分行业龙头企业客户情况如下：
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