密尔克卫半导体物流高景气 新业务成增长引擎

时间：2026年08月17日 15:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，密尔克卫2026年上半年实现营业收入79.7亿元，同比增长13.3%，归母净利润3.8亿元，同比增长8.4%。二季度单季收入42.3亿元，同比增长14.4%，净利润1.97亿元，同比增长9.6%。公司化工品交易、全球国际物流和合同物流三大板块均实现增长，其中合同物流收入增速达32.4%。

　　
　　一份研报观点认为，密尔克卫业绩符合预期，半导体物流呈现高景气态势。研报指出，公司全面推进“All in AI”战略，聚焦新能源和芯片半导体产业链，上半年该板块收入占比21%，毛利贡献占比高达29%，盈利能力明显优于传统业务。随着化工行业景气修复，传统化工物流需求同步回暖，新业务已成为核心增长引擎。

　　
　　调研显示，公司在危化品物流领域积累的资质和经验形成强大壁垒，半导体生产所需强酸强碱及特种气体的运输仓储门槛极高。公司已与中芯国际、长江存储、长鑫科技等头部半导体企业建立长期合作关系，核心客户优势显著。

　　
　　尽管上半年受汇兑损失影响，毛利率小幅下滑，但期间费用率同比下降0.3个百分点，显示成本管控能力增强。研报认为，半导体物流高景气将持续驱动公司业绩释放，预测2026-2028年归母净利润分别为7.1亿、8.3亿和9.7亿元，首次覆盖给予增持评级，目标价81.2元。