2026哑铃策略指引：AI算力链与医药有色同受益

时间：2026年08月17日 11:02:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年下半年我国经济增速预计4.5%左右，AI全链条投资、生产、需求与出口保持旺盛态势，而消费和地产内需恢复相对缓慢。全球流动性呈现共振收紧，海外地缘政治风险有所上升，美伊冲突反复扰动市场风险偏好。

　　
　　一份研报观点认为，在宏观总量亮点有限、新旧动能分化延续的背景下，2026年下半年市场将维持慢牛格局，结构性行情仍将主导，估值压力需要依靠业绩逐步消化。研报指出，AI产业大趋势明确但过程曲折，市场将在AI主线与对立面之间反复切换，因此哑铃策略成为最优应对方式。

　　
　　研报认为，哑铃一端应聚焦AI主线，重点配置算力存储、通信光模块与PCB、液冷散热以及电源设备四大方向。这些环节技术壁垒较高，需求刚性充足，业绩兑现逻辑清晰，随着算力集群规模化落地，相关瓶颈环节有望持续受益。

　　
　　另一端则选择具备资金高切低潜力的领域，重点关注医药生物、煤炭石油石化以及有色金属。这些行业或景气度边际改善，或估值处于低位，能够有效承接市场轮动资金。研报认为，这样的配置兼顾了产业趋势与业绩驱动，有利于投资者在分化行情中把握结构性机会。