曼德海峡巴拿马运河双阻 海运效率损失推高运价

时间：2026年08月17日 10:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，曼德海峡原油轮日通行量较6月下降54%，沙特原油出口被迫绕行苏伊士运河至好望角，运距大幅拉长128%。同时巴拿马运河水位持续偏低，一艘集装箱船为优先过闸支付400万美元通行费，波罗的海干散货指数录得2863点，马士基也大幅上调2026年息税前利润指引至45-65亿美元。

　　
　　一份研报观点认为，曼德海峡与巴拿马运河双重受阻导致的效率损失正在持续扩散。研报指出，无论原油出口采取绕行长航线还是暗航穿梭方案，都会显著降低运力周转效率，这种影响将逐步传导至有效运力紧张，最终提振运费。研报认为油运基本面底部已经确认，效率损失带来的看涨期权价值突出。

　　
　　研报还指出，超强厄尔尼诺概率提升将刺激煤炭需求，西非铁矿石发运在雨季后有望走强，散运四季度旺季可期。集运板块则受益于美线强劲需求和通行限制，行业景气韧性进一步强化。整体来看，这些咽喉要道受阻正为海运板块创造运价上行动力，相关公司业绩改善空间值得关注。