铜价上涨动力逐步弱化 矿端收紧仍提供价格支撑

时间：2026年08月17日 10:31:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周铜价冲高回落小幅收跌。SMM数据显示，1号电解铜平均价收于10.8085万元/吨，环比下降0.3%。LME铜价收于14172.5美元/吨，环比上涨1.1%。美国7月CPI和PPI数据均显示通胀继续降温，市场对美联储9月加息的定价已降至约35%。同时智利国家铜业委员会下调全年铜产量预期至527万吨，同比减少2.6%，主要受上半年矿山品位下滑、检修及项目爬坡偏慢拖累。

　　
　　一份研报观点认为，尽管矿端供应收紧预期为铜价提供了韧性，但铜价进一步上涨动力较前期明显弱化。研报指出，目前宏观降息预期已被市场较为充分交易，短期宏观驱动或将转弱。随着海外矿企年中财报季接近尾声，矿石供应收紧的交易热度可能有所降温。

　　
　　研报认为，Los Pelambres铜矿7月停产导致安托法加斯塔下调2026年产量指引，短期供应约束逐步显现。不过下半年高品位矿段切换、检修结束及项目爬坡有望带来产量修复，多数矿企仍维持全年产量指引。基本面来看，国内铜库存仍处低位小幅累库，下游精铜杆企业开工率升至59.3%，刚需订单有所释放，冶炼利润也环比改善。

　　
　　研报认为，供应端持续偏紧的格局将继续支撑铜价保持相对韧性，这为铜产业链相关上市公司业绩改善和估值修复提供了重要基础，铜价回调后或酝酿新的配置机会。