超跌反弹后无需二次探底 AI景气验证成核心驱动

时间：2026年08月17日 10:06:57 中财网

　　CFi.CN讯：7月份全球主要权益市场同步回撤，科技资产和指数均出现陡峭下跌。进入8月后，随着外围风波平息及全球科技产业出现新催化，A股逐步企稳并进入超跌反弹阶段，近两周科技、有色、医药、地产板块依次轮动反弹，市场对后续走势仍存二次探底的担忧。

　　
　　一份研报观点认为，并非每次短期急跌后都必然出现二次探底。研报指出，对于指数而言，急跌后能否流畅走出V型反转，主要取决于估值是否足够便宜以及是否有重磅基本面或流动性正面催化。虽然当前A股整体估值吸引力不算极端，但若后续宏观流动性或股市流动性出现进一步改善，将为市场继续上行提供支撑。

　　
　　研报认为，结构上行业反弹能否站稳，最终取决于真实景气度和业绩兑现能力，而非单纯超跌。历史案例显示，中期产业逻辑得到验证的领域往往能走出主线行情。当前市场正重新聚焦中报验证与全年景气前瞻，AI板块成为关键验证方向。数据显示，市场已从单纯担忧云厂商高CapEx转向奖励其收入、订单和利润兑现，云厂商CapEx上修也缓解了芯片、通信和存储订单放缓的顾虑。此外，模型商及新增推理需求有望接力未来算力投资。

　　
　　研报指出，非AI板块中，红利资产、有色以及创新药和CXO领域在当前位置仍具备较强关注价值，这些板块的景气逻辑验证有望成为行情的重要支撑。