市场分歧加大 三大主线掘金结构性行情

时间：2026年08月17日 10:06:57 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，近期A股市场在快速反弹后转为震荡分化。海外美联储TACO及非农就业数据催化流动性预期改善，美国7月CPI同比回落至3.4%，核心CPI降至2.5%。国内7月社融呈现宽货币弱信用特征，7月PPI同比增幅收窄，但煤炭原油化工品价格上涨，有色金属库存下行，6月全球半导体销售额同比增幅扩大，TMT景气延续。

　　
　　一份研报观点认为，8月以来宏微观流动性改善共振带来的风险偏好回升和系统性修复已进入尾声，中报业绩披露窗口临近，市场将聚焦业绩主线的结构性机会。研报指出，应沿科技创新、企业出海、传统低估值再平衡三线均衡布局，重点关注电子、电力设备、化学制药、有色金属、煤炭等方向。

　　
　　研报认为，港股有利因素正加速聚集，恒生科技指数编制规则改进提升含科量，资金面持续回补，同时AI产业利润由硬件大模型向云厂商转移，港股较为受益。海外算力产业链业绩验证景气，融资资金也连续净买入电子、有色金属和电力设备板块。

　　
　　此外，人形机器人作为AI迈向物理世界的载体，正从概念展示进入产业化验证阶段，国内整机厂商新品迭出、特斯拉Optimus量产预期升温，执行器和传感器等关键技术加速迭代，有望在真实场景创造实际价值。研报认为，半导体、存储器、创新药、建材等景气改善领域仍具备较强表现潜力，结构性行情值得重点把握。