泽璟制药半年首盈6.4亿 双抗三抗催化估值提升

时间：2026年08月17日 09:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，泽璟制药2026年上半年实现营业收入12.05亿元，同比增长220.88%，归母净利润6.40亿元，扣非净利润6.17亿元，公司自成立以来首次实现半年度盈利。经营活动现金流净额达8.09亿元，主要来自ZG006授权许可首付款1亿美元及rhTSH推广授权款2亿元。

　　
　　一份研报观点认为，泽璟制药商业化稳步推进与创新催化正在形成共振。研报指出，公司商业化产品销售强劲，多纳非尼已覆盖2400余家医院和1100余家药房，市场地位持续巩固。重组人凝血酶纳入医保后放量趋势良好，覆盖医院超880家。吉卡昔替尼作为首个国产骨髓纤维化治疗新药，医保放量迅速，已覆盖840余家医院和600余家药房，同时在自身免疫领域取得突破，重度斑秃适应症获批上市，特应性皮炎和强直性脊柱炎III期临床均达到主要终点。注射用人促甲状腺素β诊断适应症已获批上市并实现首单出库，治疗适应症III期临床达终点，正在准备申报。

　　
　　研报认为，早期核心管线更具爆发潜力。ZG005 PD-1/TIGIT双抗在肝癌一线治疗中mPFS达到11.2个月，风险降低65%，神经内分泌癌和宫颈癌也展现优异ORR数据，全球进度领先。ZG006作为全球首款DLL3双表位三抗，已与艾伯维达成超10亿美元合作并收到1亿美元首付款，获FDA孤儿药资格，多项III期临床顺利推进。这些进展将显著增加收入增量，推动内生业务走向盈亏平衡，未来多项数据读出和申报上市有望持续催化公司估值提升。