泽璟制药上半年首盈6.4亿 创新管线数据驱动估值提升

时间：2026年08月17日 09:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，泽璟制药2026年上半年实现营业收入12.05亿元，同比增长220.88%，归母净利润6.40亿元，扣非归母净利润6.17亿元，公司自成立以来首次实现半年度盈利。经营活动现金流净额达8.09亿元，主要来自ZG006项目授权许可首付款及rhTSH推广授权款。

　　一份研报观点认为，公司商业化稳步推进，创新催化持续共振。研报指出，多纳非尼已覆盖2400余家医院和1100余家药房，市场地位进一步巩固；重组人凝血酶纳入医保后放量明显，覆盖医院超880家；吉卡昔替尼作为首个国产骨髓纤维化新药，医保落地后快速放量，同时重度斑秃适应症已获批，特应性皮炎和强直性脊柱炎III期临床均达主要终点，未来有望成为增长核心。

　　研报认为，注射用人促甲状腺素β诊断适应症已获批并实现首单出库，治疗适应症申报在即，将填补国内市场空白。更值得关注的是早期管线，ZG005在肝癌、神经内分泌癌等多个瘤种展现突破性数据，mPFS显著优于对照组，III期注册临床已启动；ZG006作为全球首款DLL3双表位三抗，与艾伯维达成超10亿美元合作并获FDA孤儿药资格，国内多项III期临床顺利推进。

　　研报指出，这些积极进展将带来显著收入增量，助力内生业务走向盈亏平衡，同时早期核心资产的全球竞争力和后续数据读出有望持续催化公司估值提升，维持买入评级。公司商业化加速与创新成果共振的态势，正为业绩长期增长提供坚实支撑。