增量政策空间打开 A股8月反攻行情可期

时间：2026年08月17日 09:06:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月CPI同比回落，PPI同比高位回落，社融规模增量达到14017亿元，同比多增2710亿元，企业中长贷同比转正，居民中长贷少增幅度收窄。央行二季度货币政策执行报告维持适度宽松表述，明确提出及时谋划增量政策，加大逆周期调节力度。美国7月CPI也符合预期小幅回落。

　　
　　券商披露研报指出，增量政策空间已经打开，政策底向市场底传导的时滞或正在缩短。研报认为，当前市场正酝酿新一轮交易脉冲，8月有望迎来反攻行情。此前多份报告已提示，随着宽基ETF逆势大幅净流入以及经济修复信号逐步显现，资本市场韧性和信心将得到提升。

　　
　　研报认为，投资主线可聚焦三大方向。首先是AI产业革命带来的算力、存力、电力及应用端的科技主线机会，这一趋势长期确定，取决于应用端突破，AI巨头布局值得重点关注。其次是内外共振下经济逐步修复，牛市主线风格强者恒强，周期板块在后半段易获得增量资金青睐。最后是赔率思维，食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物等连续跑输后，第四年跑赢概率较大。

　　
　　研报指出，周期股具备低估值和高贝塔属性，随着基本面回暖深化，其业绩弹性有望充分释放。整体来看，增量政策落地叠加社融脉冲回升，将为A股提供重要支撑，相关科技与周期板块或迎来阶段性表现机会。