药石科技盈利修复加速 订单超20%增长释放业绩弹性

时间：2026年08月17日 08:56:29 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，药石科技2025年上半年实现营业收入10.59亿元，同比增长15.19%，归母净利润0.99亿元，同比增长37.17%。二季度单季营收同比增长18.66%，归母净利润同比增长37.73%，毛利率环比提升0.67个百分点，盈利修复趋势得到逐季验证。

　　
　　一份研报观点认为，公司CDMO在手订单金额增长超过20%，为后续收入增长提供了坚实基础。研报指出，后端CDMO业务收入达8.95亿元，同比增长17.04%，占总收入84%，成为增长核心动力。前端业务毛利率保持58.08%，新分子实体业务收入及新订单金额同比均翻倍增长，浙江晖石多肽GMP中试车间已正式投运。

　　
　　研报认为，公司服务早期项目超1200个，临床III期及商业化项目62个，GMP项目数量同比增长28%，新增PPQ项目4个，2个客户项目获批上市，后续高价值项目持续积累。区域结构持续优化，中国、北美、欧洲收入均实现两位数增长，美国和瑞士产能扩建稳步推进，全球化布局带来更多发展机遇。

　　
　　研报指出，这些积极变化表明公司战略转型成效显现，订单与项目管线积累将显著释放收入弹性。作为国内稀缺的CRDMO一体化平台，公司中长期成长确定性较高。