安琪酵母国内复苏加速 盈利弹性释放可期

时间：2026年08月16日 22:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，安琪酵母2026年上半年实现营收91.87亿元，同比增长16.3%，归母净利润8.81亿元，同比增长10.21%。二季度单季营收46.53亿元，同比增长13.35%，归母净利润4.55亿元，同比增长6.01%。国内收入同比增长16.1%，酵母及深加工产品收入增长15%，线下渠道收入增长20.9%。

　　
　　一份券商研报指出，公司国内业务延续明显恢复态势，主业表现较优。研报认为，国内酵母需求回暖叠加衍生品增长共同驱动业绩，海外虽短期受地缘因素影响，但中长期市场开拓和份额提升逻辑并未改变。糖蜜成本下降推动毛利率同比提升0.9个百分点至27.1%，尽管汇兑损失和海运费上升造成短期盈利扰动，但5月后汇率压力趋缓，后续扰动因素预计减弱。

　　
　　研报认为，作为酵母龙头企业，公司通过持续市场拓展和酵母蛋白等新品放量，未来业绩成长确定性较强。基于此，研报维持增持评级，下调2026年EPS预测至2.08元，维持2027-2028年EPS预测为2.36元和2.59元，给予2027年23倍PE，上调目标价至54.28元。整体来看，国内较快增长为公司打开了较大业绩弹性空间，长期发展前景值得关注。