全球加息预期超美联储 债券市场面临重压

时间：2026年08月16日 21:11:25 中财网

　　CFi.CN讯：尽管市场仍在讨论美联储是否加息，但全球其他主要经济体加息预期正快速升温，这对债券构成比美联储更大的威胁。

　　
　　交易员预计，未来一年日本、韩国、英国、欧元区和加拿大的借贷成本上升速度将超过美国。在彭博追踪的32个互换市场中，三分之二已定价加息，其中韩国预期加息超过100个基点。

　　
　　油价上涨、大规模政府支出以及人工智能投资热潮共同推高经济增长和通胀。经合组织国家通胀率最近升至两年高点。

　　
　　这让债券的传统角色受到挑战。债券本应在股市下跌或经济放缓时为投资组合提供缓冲，但若多国央行被迫更激进紧缩，债券价格可能同步下跌，削弱多元化效果。

　　
　　韩国国债今年以来以本地货币计价下跌超过9%，在44个债券市场中表现最差。日本国债也下跌约4%。欧洲多国基准收益率今年已上升约30个基点。

　　
　　基金经理表示，在当前地缘因素、财政刺激和粘性通胀环境下，债券对投资组合的保护作用减弱。部分投资者已大幅降低政府债券配置，转向通胀挂钩债券等替代品。

　　
　　更高的利率还将提升持有现金的吸引力，迫使政府和企业提供更高收益率来吸引资金。这可能进一步压低高估值股票的现值，对股市构成压力。