AI基建驱动库存周期拐点确立 国产算力中期看好

时间：2026年08月16日 20:51:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，受美联储加速扩表及芯片企业扩大循环融资影响，美国AI融资增速阶段性维稳。随着AI通胀回落和信贷增速稳定，美国实际投资规模有望维持增长。同时美国工商业信贷增长推动库存周期回落，AI应用收入预计将实现较快增长。

　　
　　一份研报观点认为，虽然美国AI驱动的投资增速长期或已见顶，但中期美国实物投资仍具较强韧性，尤其AI相关的传统基建领域韧性突出。美国正维持脆弱流动性以支持美债和AI融资。研报指出，库存周期回落拐点或已确立，这将带动AI应用端收入加速。

　　
　　研报认为，中期创新药、贵金属和国产算力板块有望受益于这一趋势。AI基建投资的持续性为相关产业链提供支撑，国产算力作为国内映射领域，业绩弹性值得期待。长期来看，保险、央国企、反内卷概念、中概互联网及白酒也具备配置价值。

　　
　　尽管全球制造业复苏面临一定压力，但AI基建投资的韧性成为核心支撑因素。这些逻辑正逐步转化为板块投资机会，相关领域或迎来表现期。