跟随卡特AIDC转型路径 潍柴动力价值重估启动

时间：2026年08月16日 20:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，卡特彼勒自2025年切入数据中心主力电源赛道后，燃气发动机业务带动发电板块高速扩张，订单储备充足并大幅上调产能指引，市值增长从业绩驱动转向估值提升。潍柴动力覆盖重卡、叉车、农机等多业务板块，2025年电力利润占比提升10个百分点，同时布局柴发、燃气机及SOFC全品类，依托Generac打开北美市场，国内供应链支持下扩产速度领先。

　　
　　一份研报观点认为，潍柴动力有望循卡特彼勒转型之路迎来价值重估。研报指出，公司主业各板块驱动逻辑独立，抗周期能力显著优于卡特四大业务高度同源的模式，大缸径发电业务高速增长进一步平滑周期波动。在AIDC电源领域，潍柴全路线布局且产能充足，是全球稀缺的动力龙头，燃气机组与SOFC即将放量，电力业务弹性有望快速上行。

　　
　　研报认为，伴随主电源交付放量，短期设备销售与中长期售后服务现金流将双重驱动业绩，售后收益能有效平滑周期波动，推动估值中枢抬升。相比卡特，潍柴业务维度更广，电源成长斜率更高，长期成长空间有望超越对方。最新预测显示，公司2026-2028年归母净利润为145.4亿元、185.4亿元、219.5亿元，对应PE估值17.6倍、13.8倍、11.7倍，显示转型逻辑正逐步兑现，成长确定性较强。