有友食品营收高增34% 会员店鸭掌驱动长期成长

时间：2026年08月16日 20:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，有友食品2026年上半年实现营收10.3亿元，同比增长34.1%，归母净利润1.2亿元，同比增长14.4%。二季度单季营收5亿元，同比增长28.6%，公司同时拟派发中期股息1.15亿元，上半年分红率高达93%。

　　
　　一份研报观点认为，有友食品淡季延续高增态势，主要由禽类制品及线下渠道驱动。研报指出，二季度禽类制品营收同比增长32.6%至4.4亿元，核心增量来自山姆会员店脱骨鸭掌大单品放量，该产品位居开胃冷食榜首并蝉联超80天，带动复购显著提升。畜类制品同期增长39.8%，线下渠道整体增长30.9%，东南区域营收增幅达43.9%。

　　
　　研报认为，虽然毛利率因渠道结构调整和产能折旧承压至21.8%，但销售费用率和管理费用率分别下降1.6和0.4个百分点，规模效应开始显现。公司当前正处于渠道拓展的成长兑现期，会员店持续推进大单品、量贩零食店SKU不断丰富，产品端扩张空间清晰。研报预计2026-2028年营收和净利润均将保持较快增长，维持买入评级。

　　
　　整体来看，有友食品凭借大单品策略与渠道红利，正加速将流量转化为业绩增量，长期成长确定性较强。