京新药业传统业务筑底 创新管线开启业绩新周期

时间：2026年08月16日 20:46:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，京新药业已形成成品药、原料药与医疗器械协同布局，核心聚焦精神神经和心脑血管领域。目前公司成品药集采影响基本出清，原料药价格处于周期底部，医疗器械业务在国内反腐常态化背景下实现恢复性增长，同时地达西尼胶囊上市后快速放量，Lp(a)小分子抑制剂JX2201进入二期临床。

　　
　　一份研报观点认为，公司存量业务陆续企稳，前期研发投入开始兑现，有望开启新一轮业绩向上周期。研报指出，地达西尼胶囊作为GABAA受体部分激动剂，具有成瘾性低、次日残留少、药物相互作用小的差异化优势，24年3月上市并纳入医保后，25年已进入超3000家医院，实现销售2亿元，远期峰值有望达到15亿元。

　　
　　研报认为，Lp(a)靶点已成为心血管领域重要独立危险因素，公司JX2201作为国内少数保留自主权益且进度领先的口服小分子抑制剂，凭借口服便利性和成本优势，在基层渗透上具备竞争力。随着全球Lp(a)管线三期数据验证，该品种有望同步受益于赛道估值提升。

　　
　　此外，盐酸卡利哌嗪、考来维仑等特色品种也将陆续贡献增量。原料药价格已回落至历史低位，供需修复后反弹弹性充足；医疗器械板块则为公司提供稳定现金流。研报预计2026-2028年公司收入和净利润保持稳步增长，估值有望随创新催化迎来修复。