海外科技已强势反弹 A股科技配置价值仍突出

时间：2026年08月16日 16:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：7月底全球科技去杠杆基本结束。数据显示，海外科技板块在宏观约束缓解和算力产业链业绩验证下快速反弹，而A股科技修复节奏明显滞后，前期加速上涨导致成交拥挤和融资压力较大。

　　
　　中信建投一份研报观点认为，A股科技修复偏慢主要源于海内外交易节奏和资金结构差异，而非产业趋势逆转。研报指出，海外科技较早调整，A股则后期加速，叠加监管降温因素，需要更长时间消化筹码。研报认为，资金结构主要影响行情节奏，中期趋势最终由产业景气和业绩兑现决定。目前算力主要环节需求韧性依然较强，国内外核心公司盈利预期并未证伪。

　　
　　研报指出，随着交易结构逐步稳定，A股科技修复尚未结束，基本面确定性较高的核心资产有望向全球科技产业趋势收敛。配置上应优先选择光通信、服务器、PCB以及国产GPU、半导体设备等，同时关注创新药及受益于AI基础设施和电网投资的有色金属、机械、新能源等领域。这些板块业绩验证相对明确，中期配置机会值得关注。