7月信贷再度负增存款下滑 研报仍看好银行配置价值

时间：2026年08月16日 15:46:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月新增社融14017亿元，同比多增2710亿元，社融存量增速回升至7.42%。但人民币贷款减少5896亿元，出现年内第二次负增长，其中居民贷款减少4603亿元，企业贷款减少1300亿元，票据融资继续冲量。同时核心存款明显缩水，居民和企业存款单月合计减少超过2万亿元，金融机构人民币存款仅新增300亿元，M1和M2增速分别为4.0%和7.7%。

　　
　　一份研报观点认为，尽管信贷需求疲软、存款搬家仍在延续，但社融增速出现修复，企业债和直接融资贡献显著，反映融资结构持续优化。研报指出，存款重定价剩余红利仍有释放空间，信贷结构向重点领域优化，银行资产质量整体稳健，盈利改善逻辑有望延续。

　　
　　研报认为，当前银行板块估值仍处于较低水平，安全边际较高。居民和企业短期融资意愿虽偏弱，但重点领域投放稳步推进，将支撑银行未来业绩。研报持续看好银行板块配置价值，推荐工商银行、招商银行、南京银行、杭州银行等个股。整体来看，金融数据波动并未改变银行基本面韧性，板块仍具备较好投资机会。