高容量电价驱动火电暴利 甘肃能源业绩韧性凸显

时间：2026年08月16日 14:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，甘肃能源上半年实现营收41.70亿元，同比增长6.08%，归母净利润8.40亿元，同比增长1.80%，位于业绩预告上区间。其中二季度营收17.76亿元，归母净利3.52亿元。公司动态显示，常乐二期200万千瓦煤电机组投产后，受益于甘肃高达295元/千瓦的高容量电价，火电度电容量电价含税同比增加3.3分至7分，推动火电度电净利润同比大幅提升3.6分至14.8分。

　　一份研报观点认为，尽管火电上网电量未明显增长，但容量电费贡献稳定，火电盈利能力显著增强。研报指出，水电利用小时数同比修复，上网电量增长15.96%，虽受高基数影响平均电价同比下降25.56%，但有望向核准电价回归。新能源受电价和利用小时数双双下滑影响出现亏损，但二季度后降幅有望收窄。

　　研报认为，火电良好盈利有望在下半年持续维持，公司火水风光一体化发展将显著增强整体业绩稳健性。基于此，研报下调了2026-2028年部分盈利预测后，仍给予15.5倍2026年市盈率，对应目标价10.10元，维持买入评级。高容量电价机制为火电板块提供了确定性收入，在当前电力供需环境下，这一核心驱动有望持续支撑公司估值修复。