铝价压制盈利下科达利净利仍增22% 机器人布局成关键看点

时间：2026年08月16日 14:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，科达利2026年上半年收入92.08亿元，同比增长38.6%，归母净利润9.43亿元，同比增长22.6%。二季度收入50.66亿元，同比增长39.8%，净利润4.82亿元，同比增长26.1%。虽然铝价同比上涨约20%，导致锂电池结构件毛利率同比下降2.4个百分点至20.86%，但公司整体业绩仍保持较快增长，期间费用率得到有效控制，研发投入同比增长58%。

　　
　　券商披露研报指出，公司结构件主业盈利韧性突出，下游锂电需求持续高增。研报认为，尽管铝价上行短期压制毛利率，但随着动力电池和储能需求向好，公司26年有望实现量增利稳。海外布局进入兑现期，上半年海外收入同比增长54.3%，泰国基地建设进度已达95%，欧洲基地也将随当地电池厂投产提升稼动率，就近配套优势有望转化为超额盈利。

　　
　　研报进一步分析，公司前瞻布局机器人零部件，已形成减速器、丝杠和灵巧手三大矩阵。在泰国投建谐波减速机项目，总投资不超过3.5亿元，达产后预计年产值7亿元。人形机器人产业化加速推进，将显著打开公司新成长空间。综合来看，研报维持买入评级，核心逻辑在于锂电稳健增长与机器人业务带来的长期增量，预计公司未来盈利能力将逐步修复并提升。