报喜鸟H1净利增48%超预期 宝鸟驱动机构买入

时间：2026年08月16日 14:46:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，报喜鸟2026年上半年实现收入26.3亿元，同比增长10%，归母净利润2.9亿元，同比增长48%，扣非净利润2亿元同比增长25%，业绩超出市场预期。其中第二季度收入同比增长9%，扣非净利润实现扭亏为盈。

　　
　　一份研报观点认为，公司主品牌发货情况改善，HAZZYS保持稳健增长，宝鸟收入大增27%显著超出预期，乐飞叶品牌也实现15%增长。研报指出，HAZZYS上半年收入达10.5亿元，宝鸟受益于发货节奏加快实现提速，电商渠道高质量扩张，加盟业务在低基数下恢复正增长。

　　
　　研报认为，公司持续优化渠道结构，重点保留优质门店，同时库存周转天数减少30天至237天，经营现金流净额3.1亿元达到同期净利润的1.1倍，现金流管理良好。研报指出，公司已构建商务、运动休闲与户外品牌矩阵，并收购WOOLRICH品牌知识产权，2026年收入有望稳健增长，盈利质量修复将推动利润增速明显快于收入。

　　
　　研报认为，基于上述积极变化，机构上调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为4.5亿、5.19亿和5.9亿元，对应2026年仅14倍PE，维持买入评级。这些品牌矩阵优化与高增长点显现，正为公司长期发展提供强劲动力。