7月金融数据预期波动 政策宽松窗口正开启

时间：2026年08月16日 12:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：2026年7月金融数据出现波动。数据显示，社融存量同比增速7.4%，M2同比增速回落至7.7%，M1同比4%。居民住房贷款净增量降至有统计以来单季最低，非住房消费贷款连续三个季度负增长，政府债净融资同比少增1.15万亿元，银行增持政府债力度也有所放缓。

　　
　　一份研报观点认为，剔除春节因素后，非金融企业存款与非银存款同比差额年内首次双双转负，居民存款净增量同比差额也年内首次转正。研报指出，这主要是居民加速偿还住房贷款、汽车零售偏弱导致消费贷款需求下降，以及金融市场阶段性波动影响居民预期所致。同时政府发债节奏偏慢和银行间资金面趋紧，进一步导致M2增速回落。

　　
　　研报认为，企业居民存款剪刀差年内首次走弱，居民新增存款占新增M2比重趋势转弱，非银机构存款规模下行，显示风险偏好和权益市场活跃度出现回调。不过研报同时强调，海外信用扩张已超预期，这将为国内货币政策打开超预期空间。当前金融数据的波动正清晰传递出政策加码的必要性，预计后续流动性支持将逐步加强，为股市运行提供重要支撑。