博力威半年净利翻倍 海外电摩赛道高景气

时间：2026年08月16日 12:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：博力威2026年上半年实现营业收入17.6亿元，同比增长30%，归母净利润0.72亿元，同比增长101%，扣非归母净利润0.74亿元，同比增长122%。二季度单季收入10.15亿元，环比增长37.2%，净利润0.45亿元，环比增长59%。分业务来看，轻型车用电池收入9.3亿元，同比增长50%，成为最主要增长引擎，消费电子、储能及锂电芯业务也均录得正增长。

　　
　　一份研报观点认为，公司海外电摩业务进入放量元年，已深度绑定VinFast、Spiro等东南亚和非洲头部客户。数据显示，VinFast上半年电动摩托车销量达43万辆，同比增长275%，全年目标100万辆，公司自7月起已开始批量供货，下半年增长势头有望进一步加快。

　　
　　研报指出，随着轻型车电池规模扩大及大圆柱电芯自供比例提升，公司盈利能力显著修复，净利率从2025年的2%提升至2026年二季度的4.3%。规模效应有效摊薄固定成本，满产满销的1.5GWh电芯产能加上定增扩产，为利润释放提供了坚实支撑。

　　
　　研报认为，公司推出的三年股权激励计划明确了2027至2029年营收60亿、80亿、100亿元及净利润3亿、4.5亿、6亿元的目标，充分彰显管理层对海外电摩市场长期高景气的信心。海外电摩及换电赛道正处于高速爆发期，成长确定性突出，研报因此小幅上调2026-2028年盈利预测并维持买入评级。公司在核心客户卡位和成本优化上的优势，正转化为持续的业绩增量。