流动性改善驱动A股修复 三大业绩主线配置机遇

时间：2026年08月16日 09:56:27 中财网

　　CFi.CN讯：本周A股市场走势震荡，主要宽基指数多数回调，其中创业板指上涨1.8%，科创50下跌1.5%。行业板块分化明显，综合、通信、医药生物分别上涨7.2%、5.1%和1.9%，而有色金属下跌3.7%。数据显示7月CPI同比上涨0.5%，PPI同比上涨3.5%，美国7月CPI同比3.4%，通胀压力继续回落。信息显示央行二季度货币政策执行报告强调继续实施适度宽松货币政策，北京也优化住房限购政策。产业方面，宇树科技开启申购，英伟达牵头提供5000亿美元芯片贷款，DeepSeek API推出峰谷定价，荣耀发布全球首款机器人手机。

　　
　　近期机构研报指出，内外流动性改善为市场提供修复动力。研报认为两市融资余额已回落至今年3、4月水平且出现企稳，市场筹码结构趋于健康，整体换手率处于低位，交易拥挤度明显缓解。同时美国CPI回落使美联储加息预期降温，全球流动性收紧担忧边际缓和，有利于成长风格估值修复和新资金回流。

　　
　　研报认为当前应重点关注三条业绩主线。基本面来看科技硬件包括半导体、AI算力与存储仍是业绩改善最强方向，中报预喜比例超过八成。涨价链条如有色金属、化工、煤炭受益于PPI维持高位，业绩兑现确定性强。出口制造领域涵盖储能、电力设备和汽车，在全球制造业补库带动下，三季度业绩仍有改善空间。非银金融、医药创新药出海及军工订单回暖等细分方向也值得跟踪。