中国移动算力智能服务爆发 半年报韧性与新动能凸显

时间：2026年08月16日 08:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国移动2026年上半年实现营业收入5380.35亿元，归母净利润789.34亿元，经营活动现金净流入1148.54亿元，同比增长37%。公司5G客户达到6.87亿户，净增4474万户，宽带客户达到3.37亿户，净增770万户。尽管受增值税政策调整影响，收入和净利润同比有所下降，但同口径下均实现正增长，经营韧性显现。

　　
　　一份研报观点认为，中国移动算力与智能服务正焕发新动能。研报指出，上半年算力服务收入529.02亿元，同比增长14%，其中AIDC收入增长486.1%，智算服务收入增长130.1%。智能服务收入493.37亿元，数据算法和数智文化收入分别增长6.9%和12.5%。两者合计占主营业务收入比重达22.6%，同比提升2.2个百分点，业务结构持续优化。

　　
　　研报认为，公司组建Token办公室，打造领先的Token工厂，并升级MoMA平台支持百级智能体并行调度，已汇聚高质量数据集超4000TB，Token业务进入多地AI原生应用试点阶段。这些进展显示公司正从传统通信向算力与AI服务全面转型，为未来增长提供强劲动力。

　　
　　同时，公司自由现金流达538.69亿元，同比增长111.6%，资本开支向算力网和人工智能网倾斜，分别增长71.3%和85.2%。研报指出，在现金流显著改善基础上，公司中期分红每股2.51元，派息率稳中有升，红利价值进一步凸显。研报预计公司2026-2028年净利润将稳步提升，当前估值具备吸引力，给予强烈推荐评级。