华纳兄弟Q2流媒体业务强劲 EPS大幅超越预期

时间：2026年08月15日 23:41:24 中财网

　　CFi.CN讯：华纳兄弟探索公司公布第二季度财报，收入87.2亿美元，低于华尔街预期的91.8亿美元，同比下降11.2%。不过调整后每股收益为0.06美元，大幅好于预期的-0.11美元，经营利润率也从去年同期的-1.9%回升至2.7%。

　　
　　管理层表示，本季度最大亮点来自全球流媒体业务，尤其是HBO Max。订阅收入加速增长，盈利能力明显改善。新剧《龙之家族》和《The Pitt》等热门内容吸引大量全球观众，有效提升了用户 engagement。

　　
　　相比之下，工作室部门表现承压，主要因今年缺乏大型爆款电影，且与去年高基数形成对比。

　　
　　财报电话会上，分析师重点提问五个问题：HBO原创内容管线能否长期维持高吸引力？管理层回应将继续加大全球和本地节目投入。

　　
　　工作室如何实现30亿美元EBITDA目标？公司计划通过IP开发、多元化发行及高利润周边业务来支撑。

　　
　　明年电影产量将增至19部，管理层对原创与IP项目平衡抱有信心。此外，线性电视广告收入大幅下滑，主要受NBA转播调整和国际广告市场疲软影响。

　　
　　面对外部并购消息，公司强调团队文化稳定，员工仍专注执行当前工作。

　　
　　投资者需持续跟踪新电影上映表现、国际内容扩张、流媒体捆绑策略对留存率的帮助，以及广告业务何时企稳。目前WBD股价报27.58美元，较财报前有所上涨。