供给约束再强化 煤炭价格上行确定性显著增强

时间：2026年08月15日 20:46:50 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，近期港口煤价持续上涨，环渤海港口库存从3064.7万吨降至2563.5万吨，累计下降超500万吨。湖南涟源煤矿事故发生后，多地安全检查力度加大，主产地煤矿复产偏谨慎，山西炼焦煤停产产能仍接近6000万吨。同时迎峰度夏用电高峰延续，沿海电厂日耗保持高位，终端库存持续去化，供需关系明显改善。

　　
　　一份研报观点认为，供给约束或将再强化，煤价上行确定性显著增强。研报指出，“十五五”规划明确煤炭在能源安全中的兜底保障作用，将推动大型现代化煤矿产能占比提升至87%，智能化煤矿达75%，为行业长期稳定发展奠定基础。研报认为，当前安监高压态势下产地有效供给增量有限，而局部高温天气仍支撑电煤需求，港口及终端去库趋势未改，这共同推动煤价维持高位运行。

　　
　　研报进一步分析，基本面改善与交易面红利风格回暖形成共振，煤炭高股息低估值特征吸引力突出。下半年炼焦煤供给冲击有望带动价格上涨，动力煤价格中枢上移确定性较强。整体看，煤炭板块投资机会值得关注，重点可把握安全监管强化、迎峰度冬需求释放以及红利属性突出的相关投资主线。