北鼎自主品牌增22.8% 短期汇兑不改买入

时间：2026年08月15日 19:21:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，北鼎股份2026年上半年实现营业收入5.0亿元，同比增长14.7%，归母净利润0.5亿元，同比下降14.7%。第二季度收入2.5亿元，同比增长13.3%，但归母净利润0.1亿元，同比下降33.8%。

　　
　　券商披露研报指出，公司自主品牌表现亮眼，上半年收入达4.4亿元，同比增长22.8%，毛利率提升2.69个百分点至58.57%。其中北鼎中国收入增长24.84%，电器类和用品类分别同比增长23.15%和22.06%。而ODM/OEM代工业务收入下滑23.6%，毛利率下降5.44个百分点，主要受地缘冲突、海运成本上升及原材料价格波动影响。

　　
　　研报认为，虽然销售费用因电商运营和品牌推广加大投入而上升，叠加汇兑损失导致第二季度净利率降至6.0%，短期盈利承压，但自主品牌的高速增长充分展现了公司核心竞争力。基本面来看，国内市场品牌影响力持续增强，产品结构优化为长期增长奠定基础。

　　
　　研报指出，上半年经营现金流净额下滑主要是一次性渠道结算变化所致，并非趋势性问题。公司预计2026-2028年归母净利润有望达到1.14亿、1.35亿和1.59亿元，维持买入评级。自主品牌的强劲势头正成为驱动估值修复的关键力量，值得重点关注其品牌扩张带来的增长机遇。