塔牌集团半年利润腰斩 研报看好下半年需求修复

时间：2026年08月15日 16:31:36 中财网

　　CFi.CN讯：塔牌集团发布2026年中报，数据显示公司上半年收入17.42亿元，同比下降15.3%，归母净利润2.19亿元，同比下降49.6%。其中二季度收入9.11亿元，同比下降19.83%，净利润0.72亿元，同比下降73.22%。水泥熟料销量714.65万吨，同比减少11.84%，销售均价222元/吨，同比下降14元，吨毛利50元，同比减少5元，期间费用率升至11.3%。

　　
　　券商披露研报指出，行业下行叠加华南持续强降雨导致需求走弱，是公司量价承压、主业盈利下滑的主因，同时非经营性收益同比减少也对利润形成拖累。研报认为，随着央行下半年工作会议部署化解重点领域风险、支持融资平台转型，专项债发行有望加速，重点工程进度加快，将带动水泥需求在下半年明显改善。

　　
　　研报指出，公司已发布2026年度估值提升计划，将巩固水泥主业、积极寻求环保新能源领域并购重组，并切实提高现金分红比例，新增中期分红。目前公司PB估值仅0.7倍，按2025年分红测算股息率达6.6%，安全边际较高。研报预计2026-2028年归母净利润分别为4.81亿、5.25亿和5.69亿元，认为下半年需求修复将推动公司估值回升，维持增持评级。