悍高集团H1业绩逆势稳增 厨卫五金成第二增长曲线

时间：2026年08月15日 16:26:25 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，悍高集团上半年实现营业收入16.78亿元，同比增长15.74%，归母净利润2.92亿元，同比增长10.12%。第二季度收入9.73亿元，同比增长18.17%，净利润1.64亿元，同比增长9.3%。公司还拟每10股派现2.2元，中期分红比例达30.14%。

　　
　　一份研报观点认为，公司全品类维持双位数增长，基础与收纳五金仍是主要增长引擎，厨卫五金作为第二增长曲线表现最为亮眼。数据显示，收纳五金收入同比增长11.5%，基础五金增长15.95%，厨卫五金收入增长19.12%，收入占比提升至13.18%，成为增速最快的品类。

　　
　　研报指出，公司渠道深化下沉成效显著，截至上半年末线下经销商增至470家，云商核心大客户增至231家，同时布局22家厨卫原创馆和48家全屋收纳旧改店，精准抓住存量房翻新和小B端市场机遇。

　　
　　虽然上半年受原材料涨价影响毛利率小幅下滑至35.81%，但研报认为，随着H2原材料压力减轻以及中高端新品逐步放量，毛利率有望明显回升。公司凭借自动化生产优势持续推进国产替代，龙头地位进一步巩固。

　　
　　研报认为，悍高集团强化制造、品牌、渠道三大核心竞争力，在地产承压环境下仍保持韧性，未来市占率提升空间较大，因此维持强烈推荐评级。这些积极变化将成为推动公司估值修复和股价表现的核心动力。