首华燃气煤层气产能爆发 量价共振驱动业绩高增

时间：2026年08月14日 21:56:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，首华燃气2025年天然气产量达9.26亿方，同比接近翻倍，石楼西区块年末日产量历史性突破300万方。2026年一季度公司营收8.11亿元，归母净利润0.53亿元，同比增长155.24%。2025全年实现营业收入28.15亿元，归母净利润1.69亿元，成功扭亏为盈。

　　
　　一份研报观点认为，公司已完成从园艺到天然气全产业链的战略转型，核心石楼西区块资源储备雄厚，探明储量获得官方认证，永和多个井区形成完善产能布局。研报指出，随着钻井投产规模持续扩大，2025年完钻56口井、投产29口井，单井效率提升带动单位开采成本稳步下降，量增与降本形成双重驱动。中游代输增压和下游贸易销售协同发展，保障了产销高效衔接。

　　
　　研报认为，当前中东地缘冲突导致国际天然气价格维持高位，国内迫切需要增加本土气源供给，叠加煤层气扶持政策落地，行业景气度显著上行。首华燃气作为煤层气开发重点企业，产能释放节奏与市场需求高度匹配，将充分受益于供需格局改善和气价上行红利，资产价值有望持续重估。

　　
　　研报预测公司2026至2028年归母净利润有望达到5.53亿、7.23亿和9.45亿元，首次覆盖给予买入评级。研报指出，优质气田产能稳步释放叠加量价共振，将推动公司业绩进入明确高增长轨道。