[中报]大华股份(002236):2026年半年度报告
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时间：2026年08月14日 21:36:42 中财网 |
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原标题: 大华股份:2026年半年度报告
浙江大华技术股份有限公司
2026年半年度报告
2026年 8月 15日
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人傅利泉、主管会计工作负责人徐巧芬及会计机构负责人（会计主管人员）朱竹玲声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。
报告期内，公司面临的风险无重大变化，公司一直努力识别所面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险。
（1）技术更新换代的风险：智慧物联行业是典型的技术密集型行业，随着 AI的迅猛发展，行业技术加速迭代的特征进一步凸显，客户的场景化、个性化需求也随之快速演变。若公司不能精准把握行业技术的发展趋势，对细分市场的需求洞察出现滞后，或是研发资源的投入不足，则将面临持续创新能力不足、核心产品竞争力落后于市场的风险。公司持续加大研发资源投入，进一步加强多维感知、AI大模型、云、大数据、网络通信、网络安全、机器视觉等领域核心技术的研究，同时扩充核心技术人才储备池，从技术储备、产品预研、管理提效、人才支撑多个维度夯实长期竞争力，充分适配未来广阔多元的市场需求，保障公司业务的持续稳健发展。
（2）商业模式转变风险：随着物联网、人工智能、大数据、云计算、网络通信等技术的发展和智能终端应用方式的升级，物联网时代的商业模式可能对传统行业发展带来冲击，如企业不能及时把握商业模式转变带来的机遇，则可能面临市场竞争优势消失、现有市场格局重构的风险。公司持续关注并研究全球宏观经济、行业和技术领域的重大变化，深度研判产业发展底层逻辑，对智慧物联产业的演化、视频感知技术与人工智能技术的持续融合、客户需求多元化和不确定性进行预判，巩固原有优势市场，积极探索、试点新业务和新商业模式，开展业务和技术布局。
（3）地方财政支付承压风险：当前部分区域地方财政债务化解仍在持续推进，支付能力分化态势延续，可能带动相关行业需求释放节奏放缓、项目落地周期拉长，进而引发企业资金回笼速度放缓、客户付款延后等经营不确定性。公司进一步完善应收信用管理制度，在审慎筛选政府类合作项目、提前完成项目全域风险评估的基础上，强化交付、回款全链路动态风险预警，配套完善现金流安全保障、项目延期应对等分级预案，有效压降信用类风险敞口。
（4）国际化经营的风险：当前全球经济仍处于周期性调整阶段，公司开展国际化业务过程中面临多重不确定性：不同经济体发展分化明显，宏观经济环境的变数持续增多；技术管制、区域性贸易保护持续升级，部分国家和地区的本地制造、供应链前置要求等进一步加码；跨境数据合规、碳关税、ESG等监管要求逐步细化，对公司跨境合规能力建设和配套资源投入提出了更高要求。公司持续健全风险管控体系与合规能力建设，开展多币种贸易和供应链把控，动态调整不同区域的市场策略，在主动防控各类经营风险的同时抢抓市场机遇，构建更具韧性的全球化风险对冲体系。
（5）汇率风险：2026年上半年全球外汇市场震荡幅度显著提升，美元阶段性呈现走弱态势，深刻影响了跨境贸易的定价逻辑与收付汇收益结构。公司当前出口销售仍以美元为核心结算币种，且海外业务规模正处于稳步增长，不同币种的汇率波动，可能会对公司当期盈利水平带来直接影响。公司通过外汇资金集中管理、采购支付对冲等方式降低汇率波动带来的不确定性。
（6）产品安全风险：公司高度重视产品安全，并持续设立专项资金投入，加强产品安全建设，以防范和应对产品在应用环境下的安全风险，但仍可能存在遭受拒绝服务、暴力破解、SQL注入、恶意软件等攻击，导致系统故障或服务中断的风险。公司网络与数据安全委员会从政策、组织、流程、管理、技术和规范等方面完善全球端到端网络与数据保障体系，积极应对网络安全挑战，警惕并预防重大网络安全事故发生。
（7）知识产权风险：随着公司全球化战略及自主品牌战略的推进，叠加当前全球各区域知识产权属地化保护规则持续趋严，将有可能导致公司面临产权保护及专利侵权等方面的知识产权风险，并有可能带来商务关系、舆论环境波动及法律诉讼事件增多、费用成本上升等风险。公司高度重视技术创新并建立了对创新成果、自有品牌、商业秘密等无形资产的保护和管理机制，不断聚集优势知识产权资产；同时进一步升级知识产权合规风控体系，不断动态跟踪公司业务所在地区知识产权法律法规、行政司法环境，持续强化对不同区域知识产权环境的研判响应能力。
（8）供应链安全风险：全球地缘关系持续紧张，材料价格高位震荡，部分原材料出现紧缺行情；受存储芯片原厂减产、停产导致市场供应价格暴涨；大宗金属材料上涨，导致受影响的物料都有不同幅度的价格上涨。应对整体供应市场情形，公司动态调整库存备货策略，通过提前锁量锁价方式做好物料战略储备，快速开发替代料、多家供应商资源供货等举措，保障供应的同时，减少原材料涨价对产品成本的影响。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以截至 2026年 8月 14日的股本 3,269,262,074股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 3.06元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。
目录
第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................. 2
第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................. 12
第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................... 15
第四节 公司治理、环境和社会 .................................................................................. 26
第五节 重要事项 .......................................................................................................... 28
第六节 股份变动及股东情况 ...................................................................................... 42
第七节 债券相关情况 .................................................................................................. 47
第八节 财务报告 .......................................................................................................... 48
备查文件目录
（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。
（二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
（三）备查文件置备于公司证券投资部供投资者查阅。
释义
| 释义项 | 指 | 释义内容 | | 报告期 | 指 | 2026年 1月 1日至 2026年 6月 30日 | | 大华股份、公司、本公司 | 指 | 浙江大华技术股份有限公司 | | 大华系统工程、系统工程公司 | 指 | 浙江大华系统工程有限公司 | | 大华科技 | 指 | 浙江大华科技有限公司 | | 大华安防联网、运营公司 | 指 | 浙江大华安防联网运营服务有限公司 | | 大华居安 | 指 | 浙江大华居安科技有限公司 | | 广西大华信息 | 指 | 广西大华信息技术有限公司 | | 广西云联 | 指 | 广西大华云联信息技术有限公司 | | 小华科技、杭州小华 | 指 | 杭州小华科技有限公司 | | 大华智联 | 指 | 浙江大华智联有限公司 | | 大华投资、大华投资管理 | 指 | 浙江大华投资管理有限公司 | | 广西智城、大华智城 | 指 | 广西大华智城股份有限公司 | | 华睿科技 | 指 | 浙江华睿科技股份有限公司 | | 富阳华傲 | 指 | 杭州富阳华傲科技有限公司 | | 华飞智能 | 指 | 浙江华飞智能科技有限公司 | | 贵州华翼 | 指 | 贵州华翼视信科技有限公司 | | 广西华诚 | 指 | 广西华诚科技有限公司 | | 湄潭大华技术 | 指 | 贵州湄潭大华信息技术有限责任公司 | | 内蒙古智蒙 | 指 | 内蒙古大华智蒙信息技术有限责任公司 | | 天津大华信息、天津大华 | 指 | 天津大华信息技术有限公司 | | 湖南大华智泷、大华智泷 | 指 | 湖南大华智泷信息技术有限公司 | | 华消科技 | 指 | 浙江华消科技有限公司 | | 丰视科技 | 指 | 浙江丰视科技有限公司 | | 西安大华智联、西安大华 | 指 | 西安大华智联技术有限公司 | | 华锐频 | 指 | 江苏华锐频科技有限公司 | | 北京华悦 | 指 | 北京华悦尚成信息技术服务有限公司 | | 上海华尚 | 指 | 上海华尚成悦信息技术服务有限公司 | | 大华金智 | 指 | 浙江大华金智科技有限公司 | | 舟山运营 | 指 | 浙江舟山数字发展运营有限公司 | | 广西大华科技 | 指 | 广西大华科技有限公司 | | 华忆芯 | 指 | 浙江华忆芯科技有限公司 | | 华锐捷 | 指 | 浙江华锐捷技术有限公司 | | 成都智联 | 指 | 成都大华智联信息技术有限公司 | | 成都智安 | 指 | 成都大华智安信息技术服务有限公司 | | 成都智数 | 指 | 成都大华智数信息技术服务有限公司 | | 成都智创 | 指 | 成都智创云数科技有限公司 | | 成都智能 | 指 | 成都市惠山智能网络科技有限公司 | | 华控软件 | 指 | 浙江华控软件有限公司 | | 河南大华 | 指 | 河南大华智联信息技术有限公司 | | 华视智检 | 指 | 浙江华视智检科技有限公司 | | 郑州大华智安 | 指 | 郑州大华智安信息技术有限公司 | | 安徽智联 | 指 | 安徽大华智联信息技术有限公司 | | 安徽智数 | 指 | 安徽大华智数信息技术有限公司 | | 长沙大华 | 指 | 长沙大华科技有限公司 | | 浙江华感 | 指 | 浙江华感科技有限公司 | | 义乌华熙 | 指 | 义乌市华熙科技有限公司 | | 大华运营 | 指 | 浙江大华智慧物联运营服务有限公司 | | 南阳睿智 | 指 | 南阳大华睿智信息技术有限公司 | | 宜宾华慧 | 指 | 宜宾华慧信息技术有限公司 | | 绵阳华程 | 指 | 绵阳华程志远科技有限公司 | | 洛阳智豫 | 指 | 洛阳大华智豫信息技术有限公司 | | 华启智慧 | 指 | 浙江华启智慧科技有限公司 | | 华检科技 | 指 | 浙江华检科技有限公司 | | 华希粤 | 指 | 广东华希粤智能科技有限公司 | | 华捷运营 | 指 | 浙江华捷新能源运营服务有限公司 | | 青岛睿发 | 指 | 青岛大华睿发智能物联科技有限公司 | | 山东数智 | 指 | 山东大华数智科技有限公司 | | 福建清创 | 指 | 福建大华清创数字科技有限公司 | | 吉林智联 | 指 | 吉林大华智联科技有限公司 | | 郑州华傲 | 指 | 郑州航空港区华傲科技有限公司 | | 海南慧智 | 指 | 海南大华慧智科技有限公司 | | 青岛睿海 | 指 | 青岛大华睿海新能源运营有限公司 | | 大华香港、大华香港公司 | 指 | Dahua Technology (HK) Limited | | 大华欧洲公司 | 指 | Dahua Europe B.V. | | 大华国际 | 指 | Dahua Technology International Pte. Ltd. | | 大华中东公司 | 指 | Dahua Technology Middle East FZE | | 大华墨西哥公司 | 指 | Dahua Technology Mexico S.A. DE C.V | | 大华智利公司 | 指 | Dahua Technology Chile SpA | | 大华马来西亚公司 | 指 | Dahua Security Malaysia SDN. BHD. | | 大华韩国公司 | 指 | Dahua Technology Korea Company Limited | | 大华印度尼西亚公司 | 指 | PT. Dahua Vision Technology Indonesia | | 大华哥伦比亚公司 | 指 | Dahua Technology Colombia S.A.S | | 大华澳大利亚公司 | 指 | Dahua Technology Australia PTY LTD | | 大华新加坡公司 | 指 | Dahua Technology Singapore Pte. Ltd. | | 大华南非公司 | 指 | Dahua Technology South Africa Proprietary Limited | | 大华秘鲁公司 | 指 | Dahua Technology Perú S.A.C | | 大华俄罗斯公司 | 指 | Dahua Technology Rus Limited Liability Company | | 大华巴西公司 | 指 | DAHUA TECHNOLOGY BRASIL COMéRCIO E SERVI?OS EM
SEGURAN?A ELETR?NICA LTDA | | 大华加拿大公司 | 指 | Dahua Technology Canada INC. | | 大华巴拿马公司 | 指 | Dahua Technology Panama S.A. | | 大华匈牙利公司 | 指 | Dahua Technology Hungary Kft. | | 大华波兰公司 | 指 | Dahua Technology Poland Sp. zo.o. | | 大华意大利公司 | 指 | Dahua Technology Italy S.R.L. | | 大华突尼斯公司 | 指 | Dahua Technology Tunisia Limited Liability Company | | 大华肯尼亚公司 | 指 | Dahua Technology Kenya Limited | | 大华英国公司 | 指 | Dahua Technology UK Limited | | 大华德国公司 | 指 | Dahua Technology GmbH | | 大华塞尔维亚公司 | 指 | Dahua Technology SRB d.o.o. | | 大华印度公司 | 指 | Dahua Technology India Private Limited | | 大华土耳其公司 | 指 | Dahua Guvenlik Teknolojileri Sanayive Ticaret A.S. | | 大华捷克公司 | 指 | Dahua Technology Czech s.r.o. | | 大华阿根廷公司 | 指 | Dahua Argentina S.A. | | 大华西班牙公司 | 指 | Dahua Iberia, S.L. | | 大华哈萨克斯坦公司 | 指 | Dahua Technology Kazakhstan LLP | | 大华丹麦公司 | 指 | Dahua Technology Denmark ApS | | 大华法国公司 | 指 | Dahua Technology France SAS | | 香港益华 | 指 | YIHUA SERVICES (HK) LIMITED | | 大华新西兰公司 | 指 | Dahua Technology New Zealand Limited | | 大华荷兰公司 | 指 | Dahua Technology Netherlands B.V. | | 大华摩洛哥公司 | 指 | Dahua Technology Morocco SARL | | 大华罗马尼亚公司 | 指 | Dahua Technology S.R.L | | 大华乌兹别克斯坦公司 | 指 | Dahua Vision LLC | | 大华保加利亚公司 | 指 | Dahua Technology Bulgaria EOOD | | 大华斯里兰卡公司 | 指 | Dahua Technology China (Pvt) LTD | | 大华巴基斯坦公司 | 指 | Dahua Technology Pakistan (private) Limited | | 大华泰国公司 | 指 | Dahua Technology (Thailand) Co., LTD. | | 大华尼日利亚公司 | 指 | Dahua Technology Nigeria Representative Ltd | | 大华以色列公司 | 指 | Dahua Technology Israel Ltd. | | 大华墨西哥服务公司 | 指 | VISMEXTECH DHM SERVICIOS, S.A. DE C.V. | | 大华日本公司 | 指 | Dahua Technology Japan 合同会社 | | 大华卡塔尔公司 | 指 | Dahua Technology QFZ LLC | | 大华太平洋公司 | 指 | Dahua Technology Pacific S.A | | Intelbras S.A. | 指 | INTELBRAS S.A. INDúSTRIA DE TELECOMUNICA??O
ELETR?NICA BRASILEIRA | | 大华沙特公司 | 指 | Dahua Technology Middle East for Maintenance | | 大华孟加拉公司 | 指 | Dahua Technology Bangladesh Private Limited | | 华睿新加坡 | 指 | HUARAY TECHNOLOGY SINGAPORE PTE. LTD. | | 大华比利时公司 | 指 | Dahua Technology Belgium BV | | 大华沙特区域公司 | 指 | Dahua Technology Regional Headquarters | | 大华阿塞拜疆公司 | 指 | Dahua Technology Azerbaijan LLC | | 大华越南有限公司 | 指 | Dahua Technology Vietnam Company Limited | | 华睿韩国 | 指 | HUARAY TECHNOLOGY KOREA COMPANY LIMITED | | 华睿德国 | 指 | HUARAY TECHNOLOGY GMBH | | 华锐捷马来西亚 | 指 | Hirige Technology MaLaysia Sdn.Bhd. | | 大华埃及公司 | 指 | Dahua Technology Egypt LLC | | 大华阿布扎比公司 | 指 | DAHUA TECHNOLOGY AUH FOR SECURITY &
SURVEILLANCE – SOLE PROPRIETORSHIP L.L.C. | | 华感香港 | 指 | PIXFRA (HONG KONG) CO., LIMITED | | 华消香港 | 指 | Wisualarm Technology (HK) Limited |
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
| 股票简称 | 大华股份 | 股票代码 | 002236 | | 股票上市证券交易所 | 深圳证券交易所 | | | | 公司的中文名称 | 浙江大华技术股份有限公司 | | | | 公司的中文简称（如有） | 大华股份 | | | | 公司的外文名称（如有） | ZHEJIANG DAHUA TECHNOLOGY CO.,LTD. | | | | 公司的法定代表人 | 傅利泉 | | |
二、联系人和联系方式
| | 董事会秘书 | 证券事务代表 | | 姓名 | 吴坚 | 李思睿 | | 联系地址 | 杭州市滨江区滨兴路 1399号 | 杭州市滨江区滨兴路 1399号 | | 电话 | 0571-28939522 | 0571-28939522 | | 传真 | 0571-28051737 | 0571-28051737 | | 电子信箱 | zqsw@dahuatech.com | zqsw@dahuatech.com |
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□适用 ?不适用
公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年
年报。
3、其他有关资料
其他有关资料在报告期是否变更情况
□适用 ?不适用
四、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
| | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | 营业收入（元） | 16,703,694,265.38 | 15,181,329,651.13 | 10.03% | | 归属于上市公司股东的净利润
（元） | 2,382,974,277.66 | 2,475,566,750.61 | -3.74% | | 归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润（元） | 1,944,242,113.86 | 1,795,933,411.70 | 8.26% | | 经营活动产生的现金流量净额
（元） | -1,107,268,584.24 | 639,122,979.11 | -273.25% | | 基本每股收益（元/股） | 0.73 | 0.76 | -3.95% | | 稀释每股收益（元/股） | 0.73 | 0.76 | -3.95% | | 加权平均净资产收益率 | 6.15% | 6.72% | -0.57% | | | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减 | | 总资产（元） | 55,586,682,699.81 | 52,558,604,784.24 | 5.76% | | 归属于上市公司股东的净资产
（元） | 39,097,449,734.21 | 37,757,140,211.25 | 3.55% |
五、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
六、非经常性损益项目及金额
?适用 □不适用
单位：元
| 项目 | 金额 | 说明 | | 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | 3,094,070.44 | | | 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策
规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外） | 108,952,464.65 | | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融
资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产
生的损益 | 15,271,971.03 | | | 委托他人投资或管理资产的损益 | 405,662,605.16 | | | 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 570,266.20 | | | 债务重组损益 | -13,393,578.78 | | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 1,762,364.46 | | | 减：所得税影响额 | 75,985,509.95 | | | 少数股东权益影响额（税后） | 7,202,489.41 | | | 合计 | 438,732,163.80 | |
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
项目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为
经常性损益的项目的情形。
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主要业务无重大变化，具体可参见 2025年年度报告。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力无重大变化，具体可参见 2025年年度报告。
三、主营业务分析
2026年上半年，全球外部环境变乱交织，地缘冲突持续扰动，贸易保护与供应链碎片化风险上升，世界经济复苏放缓。而国内经济展现较强韧性，总体保持平稳向好态势。随着“十五五”规划在重点领域加快落地，产业智能化升级持续释放广阔市场空间。叠加AI技术及应用创新爆发式发展，大模型的深度演进、物联感知的多维融合、数据要素的价值重构多重共振，将持续加速智慧物联领域场景规模化落地。放眼技术前沿，“世界模型”作为人工智能新的技术路线，正获得产业重点研究和布局，AI研发与应用加速从数字领域迈向真实物理世界，而智慧物联行业依托全域感知、硬件互联、场景落地的底层能力，有望成为打通数字与物理空间的重要载体。
在国内外形势多变、AI浪潮加速演进的背景下，公司深入洞察、坚定方向、扎实行动，持续夯实高质量发展根基。在研发方面，锚定主航道与大视频战略，全力推动前沿技术创新与产品落地的深度耦合，围绕智慧物联核心技术底座，布局多维感知、人工智能、智能计算、数据通信、图数融合等领域，持续打造具备极致竞争力的软硬件产品。在国内市场方面，城市业务围绕短板、生态、专项三大主线，完善价值场景洞察、补强重点城市业务布局。同时，构建业务AI助手，对重点客用户构建了从线索到成交的技术行销在线管理体系，进一步提升市场与研发的协同效率；企业业务领域，持续洞察行业场景，完善行业方案，配合主抓关键运营节点、强化过程管理，实现几大增量专项同比有效增长；分销业务领域，持续深耕“区县下沉、本地经营”策略，牵引代理商有效下沉，携手服务商伙伴，联合打造爆款产品，实现签约量、终端激活规模同步增长；在海外市场，持续推进渠道下沉，助力合作伙伴改善经营，共同搭建覆盖三级客户的完整销售体系，同时聚焦全球重点行业场景突破，推进“大视频”及价值新业务创新，依靠业务 结构调整与技术创新双向发力，保障海外业务长期稳定增长；在创新业务方面，聚焦主航道，进一步强化创新业务与集团主营业务的融合互补，以多元化路径开辟增长新空间，持续为公司发展注入强劲新动能。
报告期内，在国内外诸多因素影响下，公司仍坚持精细化管理和高质量发展的经营理念，实现营业收入167.04亿元，比上年同期增长10.03%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19.44亿元，比上年同期增长8.26%。
1、聚势向上，推动高质量发展再跃迁
公司围绕“促高质量增长、调结构、强生态、强竞争、提人效”的中心工作。坚持有效增长，追求有利润的收入、有现金流的利润。上半年国内多省区、多行业实现指标同步增长，海外整体增速稳健，新兴业务高速增长，为高质量发展奠定基础。持续深挖高价值客户需求，坚定落地生态发展战略，做深分销、政企集客、ISV等多元合作生态；聚焦核心自研技术，深耕高价值智慧物联软硬件产品与解决方案，打造极致高品质产品与配套服务。以客户满意为最终目标，依托问题闭环管理夯实服务能力，树立优质服务口碑，持续提高客户满意度，稳固客户粘性，提升市场竞争力。
2、围绕城市和企业细分行业场景，深化业务落地
在政府各类数字化转型政策的支持下，公司围绕“十五五”规划重点发展方向，加大交通基础设施数字化、自然资源、智慧水利、 智慧农业等行业新场景布局，针对各行业差异化需求，持续打磨行业领先的产品与解决方案。同时，加速推动大模型在社会治安、交通畅行、城市治理、自然资源等行业场景的落地应用，有效提升城市管理响应效率，为各级治理决策提供科学化数据支撑，助力各地政府数字化转型，实现精准治理、便民高效的发展目标。
企业业务进一步深入企业生产经营核心环节，在电力、石化、工业制造、金融、教育、文旅等重点行业持续深耕。坚定推进场景相机+大模型双引擎战略，持续深化数智化升级服务能力，搭建起覆盖全域数据智能感知、多模态智能计算认知、全维度科学决策支撑的端边云一体化数智能力底座，同时联合产业链生态合作伙伴，面向各行业推出轻量化、可落地、可复制的产品及解决方案，切实为实体经济数字化转型提质增效。
3、深化云边端协同，加速大模型垂直落地
AI 大模型从通用能力构建转向垂直行业的深度赋能与规模化落地。确立“云边端”弹性协同新范式，凭借模型蒸馏与量化技术，将智能轻量化下沉至边缘，实现毫秒级响应与算力成本最优解。在多模态融合与 RAG 技术的双重驱动下，模型不仅具备跨感官理解力，更通过行业知识库强校验，抑制“幻觉”，确保决策可信合规。应用层面，大模型已在智慧能源、工业制造及城市治理等核心领域破局，工业场景实现“零样本”自适应维修，城市治理完成从被动告警到主动风险推演的跨越。同时，通过开放开发平台，携手伙伴共建智能生态，完成从“技术验证”到“价值创造”的关键转型，以高可用、低成本的智能方案，高效链接物理与数字世界，引领行业智能化新篇章。
4、升级Agent自主决策能力，驱动业务场景化价值闭环
在原有数字化系统基础上，引入具备感知理解、任务规划、工具调用和受控执行能力的行业智能体。
让客户的管理人员、业务人员和一线人员获得更强的感知、研判和协同能力，并在可控的业务边界内，推动业务向“主动发现、辅助决策、闭环处置”升级，继而进一步支撑城市高效治理和企业安全经营。
一方面，升级城市治理、企业运营能力。在城市场景中，Agent可以融合视频、音频、物联数据和行业知识，理解事件发生的时间、地点、对象和过程，主动形成线索、关联预案并辅助处置，帮助客户获得更高效的城市治理能力。在企业场景中，Agent 能够结合业务规则和现场数据，对安全隐患、运营异常和管理问题进行持续分析，帮助客户缩短响应时间、提升安全管理和经营运营质量。另一方面，升级既有数字化资产的使用价值。客户不需要推倒重来，Agent 可以逐步融入现有的视频、物联、平台和业务系统，围绕具体任务理解上下文、调用既有能力、协同相关人员，并在可控范围内推动任务执行，让原来分散的数据和功能形成业务闭环，构建一套能够进入真实工作流、持续产生业务价值的智能化能力。
5、持续孵化创新业务，拓展新业务增长点
在创新业务领域，公司基于对智慧物联业务领域的深入理解和积淀，将持续探索和孵化新兴业务，包括机器视觉与移动 机器人、热成像、汽车电子、智慧安检、智慧消防等创新业务，持续布局公司中长期发展引擎。
6、携手合作伙伴共同成长，打造共建、共生、共赢的繁荣生态
面向多样化、碎片化的智慧物联市场，公司坚定生态发展战略，与全链路合作伙伴持续深度协同探索，构建以技术、产品、方案、运营、服务、经营管理咨询服务为一体的综合利他服务平台，切实助力合作伙伴提升场景创新与市场拓展能力，实现共生共荣。
国内推进“本地经营、区县下沉”，横向持续加密各区域市场的服务触点、扩大覆盖半径，纵向将技术响应、落地服务能力向区县一级深度渗透，构建可持续发展的健康渠道生态体系；通过数字化工具赋能、行业资源释放等方式强化集成客户服务保障，同时打通内部产品研发、解决方案、市场渠道等资源，完善价值客户分层运营体系，精准匹配不同层级客户的差异化业务需求。海外锚定高价值代理商，牵引业务持续渗透，同时持续加大下游客户的资源倾斜力度，通过体系化培训认证、渠道资源聚焦等多重配套举措，进一步夯实全链路客户服务支撑能力。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
| | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 | 变动原因 | | 营业收入 | 16,703,694,265.38 | 15,181,329,651.13 | 10.03% | 无重大变化 | | 营业成本 | 9,511,447,670.13 | 8,864,525,518.69 | 7.30% | 无重大变化 | | 销售费用 | 2,262,652,089.31 | 2,163,482,109.43 | 4.58% | 无重大变化 | | 管理费用 | 615,684,670.67 | 554,682,203.57 | 11.00% | 无重大变化 | | 财务费用 | 234,252,396.24 | -408,285,432.92 | 157.37% | 主要系汇率波动影响，汇兑
损失较上年同期增加 | | 所得税费用 | 224,132,416.42 | 270,570,745.94 | -17.16% | 无重大变化 | | 研发投入 | 1,999,174,974.29 | 1,984,405,423.10 | 0.74% | 无重大变化 | | 经营活动产生的现金
流量净额 | -1,107,268,584.24 | 639,122,979.11 | -273.25% | 主要系本期采购备货支出较
上年同期增加 | | 投资活动产生的现金
流量净额 | -1,126,004,557.33 | -1,252,180,226.45 | 10.08% | 无重大变化 | | 筹资活动产生的现金
流量净额 | 1,040,577,350.84 | -2,227,681,253.87 | 146.71% | 主要系本期票据和信用证贴
现收到的现金较上年同期增
加 | | 现金及现金等价物净
增加额 | -1,384,206,324.91 | -2,737,708,517.17 | 49.44% | 主要系本期筹资活动产生的
现金流入增加 |
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□适用 ?不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
单位：元
| | 本报告期 | | 上年同期 | | 同比增减（注1） | | | 金额 | 占营业收入比重 | 金额 | 占营业收入比重 | | | 营业收入合计 | 16,703,694,265.38 | 100.00% | 15,181,329,651.13 | 100.00% | 10.03% | | 分行业 | | | | | | | 智慧物联行业 | 16,703,694,265.38 | 100.00% | 15,181,329,651.13 | 100.00% | 10.03% | | 分产品 | | | | | | | 智慧物联产品及方
案 | 13,935,660,093.26 | 83.43% | 11,740,932,998.53 | 77.34% | 18.69% | | 其中：软件业务 | 997,915,436.95 | 5.97% | 767,210,890.41 | 5.05% | 30.07% | | 创新业务（注 2） | 2,602,098,202.02 | 15.58% | 3,022,964,624.87 | 19.91% | -13.92% | | 其他 | 165,935,970.10 | 0.99% | 417,432,027.73 | 2.75% | -60.25% | | 分地区 | | | | | | | 境内 | 8,627,526,794.09 | 51.65% | 7,553,259,609.99 | 49.75% | 14.22% | | 境外 | 8,076,167,471.29 | 48.35% | 7,628,070,041.14 | 50.25% | 5.87% |
注 1：相关同比增减数据，受 2025年出售子公司导致的合并报表范围变化所影响。
注 2：创新业务主要包括机器视觉及移动 机器人、热成像、汽车电子、智慧安检、智慧消防和存储介质等相应业务，下
同。
境内分业务板块
单位：元
| | 本报告期 | | 上年同期 | | 同比增减 | | | 金额 | 占境内营业
收入比重 | 金额 | 占境内营业
收入比重 | | | To G | 2,310,168,469.44 | 26.78% | 1,850,842,299.81 | 24.50% | 24.82% | | To B | 4,890,197,265.20 | 56.68% | 4,219,444,435.31 | 55.87% | 15.90% | | 其他 | 1,427,161,059.45 | 16.54% | 1,482,972,874.87 | 19.63% | -3.76% | | 合计 | 8,627,526,794.09 | 100.00% | 7,553,259,609.99 | 100.00% | 14.22% |
占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况
?适用 □不适用
单位：元
| | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收入比上
年同期增减 | 营业成本比上
年同期增减 | 毛利率比上年
同期增减 | | 分行业 | | | | | | | | 智慧物联行业 | 16,703,694,265.38 | 9,511,447,670.13 | 43.06% | 10.03% | 7.30% | 1.45% | | 分产品 | | | | | | | | 智慧物联产品及
方案 | 13,935,660,093.26 | 7,725,769,457.27 | 44.56% | 18.69% | 17.24% | 0.69% | | 其中：软件业务 | 997,915,436.95 | 345,673,503.38 | 65.36% | 30.07% | 37.01% | -1.76% | | 创新业务 | 2,602,098,202.02 | 1,675,677,072.25 | 35.60% | -13.92% | -12.70% | -0.90% | | 分地区 | | | | | | | | 境内 | 8,627,526,794.09 | 5,265,993,259.91 | 38.96% | 14.22% | 8.22% | 3.38% | | 境外 | 8,076,167,471.29 | 4,245,454,410.22 | 47.43% | 5.87% | 6.18% | -0.15% | | 境内分业务板块 | | | | | | | | To G | 2,310,168,469.44 | 1,264,548,252.46 | 45.26% | 24.82% | 16.06% | 4.13% | | To B | 4,890,197,265.20 | 2,976,494,014.64 | 39.13% | 15.90% | 10.37% | 3.04% | | 其他 | 1,427,161,059.45 | 1,024,950,992.81 | 28.18% | -3.76% | -5.08% | 0.99% |
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 ?不适用
四、非主营业务分析
□适用 ?不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元
| | 本报告期末 | | 上年末 | | 比重增
减 | 重大变动说明 | | | 金额 | 占总资产比例 | 金额 | 占总资产比例 | | | | 货币资金 | 7,246,202,075.29 | 13.04% | 8,655,402,920.75 | 16.47% | -3.43% | 主要系本期分红
所致 | | 应收账款 | 14,954,700,010.17 | 26.90% | 15,474,088,183.37 | 29.44% | -2.54% | 主要系本期回款
较多所致 | | 合同资产 | 85,384,768.03 | 0.15% | 63,320,727.97 | 0.12% | 0.03% | 无重大变动 | | 存货 | 8,567,734,705.98 | 15.41% | 6,090,171,290.38 | 11.59% | 3.82% | 主要系本期备货
增加所致 | | 投资性房地产 | 127,535,376.30 | 0.23% | 128,753,117.16 | 0.24% | -0.01% | 无重大变动 | | 长期股权投资 | 763,386,971.25 | 1.37% | 725,578,108.27 | 1.38% | -0.01% | 无重大变动 | | 固定资产 | 5,988,770,084.01 | 10.77% | 6,136,201,592.87 | 11.67% | -0.90% | 无重大变动 | | 在建工程 | 3,449,439.34 | 0.01% | 7,264,951.14 | 0.01% | 0.00% | 无重大变动 | | 使用权资产 | 282,306,316.63 | 0.51% | 272,401,498.24 | 0.52% | -0.01% | 无重大变动 | | 短期借款 | 2,278,237,639.23 | 4.10% | 203,714,311.58 | 0.39% | 3.71% | 主要系本期票据
和信用证贴现较
多所致 | | 合同负债 | 1,279,174,860.12 | 2.30% | 1,142,677,702.11 | 2.17% | 0.13% | 无重大变动 | | 租赁负债 | 169,637,533.36 | 0.31% | 165,399,173.65 | 0.31% | 0.00% | 无重大变动 | | 其他非流动资产 | 3,225,491,318.40 | 5.80% | 7,095,917,123.71 | 13.50% | -7.70% | 无重大变动 | | 一年内到期的非
流动资产 | 4,604,885,001.48 | 8.28% | 468,560,399.63 | 0.89% | 7.39% | |
2、主要境外资产情况
□适用 ?不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
?适用 □不适用
单位：元
| 项目 | 期初数 | 本期公允
价值变动
损益 | 计入权益的
累计公允价
值变动 | 本期计提
的减值 | 本期购买
金额 | 本期出售
金额 | 其他变动 | 期末数 | | 金融资产 | | | | | | | | | | 1.交易性金融
资产（不含衍
生金融资产） | 309,157,87
1.90 | 6,676,988.7
0 | | | 151,191,70
2.45 | 156,181,42
1.46 | | 310,845,14
1.59 | | 2.其他非流动 | 1,989,086,2
97.12 | 397,127,92
6.96 | | | 610,000,00
0.00 | | -
206,083.09 | 2,996,008,1
40.99 | | 金融资产 | | | | | | | 1
（注 ） | | | 3.应收款项融
资 | 1,102,535,0
53.89 | | | | | | 41,294,578.
36（注 2） | 1,143,829,6
32.25 | | 金融资产小计 | 3,400,779,2
22.91 | 403,804,91
5.66 | | | 761,191,70
2.45 | 156,181,42
1.46 | 41,088,495.
27 | 4,450,682,9
14.83 | | 上述合计 | 3,400,779,2
22.91 | 403,804,91
5.66 | | | 761,191,70
2.45 | 156,181,42
1.46 | 41,088,495.
27 | 4,450,682,9
14.83 | | 金融负债 | | | | | | | | |
其他变动的内容 （未完）
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