人形机器人零部件投资机会率先兑现

时间：2026年08月14日 20:26:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，人形机器人相关企业出货量和收入快速增长，初创公司融资规模迅速扩大，但受特斯拉Optimus量产计划延迟影响，今年板块股价出现明显回调，目前估值已具备一定吸引力。下半年若Optimus顺利推进量产，有望重新点燃市场情绪。

　　
　　券商披露研报指出，人形机器人产业发展可参照新能源智能车历程，目前仍处于早期百家争鸣阶段，本体厂商需经历多轮淘汰，造血能力和AI智能是竞争核心。研报认为，相较于纯创业公司，智驾能力领先的车企在算法、数据和落地场景上优势明显，“数据飞轮”有望助力其在人形机器人大模型上取得领先，小鹏汽车等企业具备降维打击潜力，头部创业公司如宇树科技、智元机器人也凭借融资与成本优势有望突围。

　　
　　研报指出，零部件环节确定性显著高于本体。中国产业链优势和工程师红利推动成本快速下降，一致性量产和成本控制能力成为关键竞争力。谐波减速器、行星滚柱丝杠、电机三大核心零部件传统市场规模有限，但人形机器人应用有望带来几倍至十几倍市场增量。其中谐波减速器领域的来福谐波、绿的谐波，丝杠领域的双林股份，以及电机领域的鸣志电器、步科股份、雷赛智能等企业竞争力突出，有望率先兑现业绩增长。