皖维高新新材料多点放量 盈利加速增长可期

时间：2026年08月14日 17:11:40 中财网

　　CFi.CN讯：公司动态显示，皖维高新控股股东将全额认购23亿元定增资金，用于年产20万吨乙烯法PVA和3000万平米PVA光学膜项目。公司是国内PVA产能最大、技术最先进的企业，产品产销量连续多年国内第一、世界前列。基本面来看，其在偏光片、PVB树脂领域均有重要布局，汽车胶片已批量配套，MLCC用PVB树脂也通过下游验证。

　　
　　一份研报观点认为，皖维高新作为PVA全球头部企业，成本优势明显，随着供需格局改善，PVA价格有望触底回升，从而带动整体盈利提升。研报指出，偏光片国产化加速背景下，公司控股股东2026年将成为杉杉股份控股股东，而杉杉2025年在大尺寸LCD偏光片全球出货面积份额预计达到34%，这将大幅增强公司PVA光学膜放量确定性。

　　
　　研报认为，全球PVB树脂80%份额被国外企业垄断，国内进口替代空间广阔。公司一体化优势突出，汽车膜已实现规模化配套，同时MLCC用PVB树脂技术指标达到国外竞品水平。受益于AI服务器驱动MLCC需求景气上行，公司该业务有望形成新的增长曲线。

　　
　　研报认为，随着PVA光学膜、PVB汽车膜及MLCC树脂等新材料进口替代进程加快和市场需求持续放量，公司盈利有望进入加速增长阶段。预测显示，2026年至2028年公司归母净利润有望分别达到6.54亿元、9.15亿元和11.51亿元，同比增速分别为50.59%、39.96%和25.85%。当前估值对应PE已处于较低水平，成长潜力值得重点关注。