[中报]锐捷网络(301165):2026年半年度报告
原标题:锐捷网络:2026年半年度报告 2026年半年度报告 2026-036 2026年 8月 15日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人阮加勇、主管会计工作负责人刘弘瑜及会计机构负责人(会计主管人员)徐继勇声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营管理过程中可能面临的风险，请参见第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”的相关内容。敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 9 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................................................................................... 22 第五节 重要事项 ............................................................................................................................................ 24 第六节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................................ 32 第七节 债券相关情况 .................................................................................................................................... 37 第八节 财务报告 ............................................................................................................................................ 38 备查文件目录 1. 载有公司法定代表人签名并加盖公司公章的 2026年半年度报告全文的原件。 2. 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 3. 报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上文件备查地点：北京市海淀区复兴路 29号东塔 A座 11层公司证券办公室 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年年 报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司主营业务、主要产品及经营模式 公司主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售，主要产品包括网络设备（交换机、 路由器、无线产品等）、网络安全产品（安全网关、下一代防火墙、大数据安全平台等）、云桌面整体解决方案（云服务 器、云终端、云桌面软件）以及 IT运维、身份管理等其他产品及解决方案。公司产品遍及网络建设中的各主要层级，广泛 应用于局域网、城域网、广域网等各类型计算机网络中，承担网络通信及保障网络安全的重要作用，并融合云计算、虚拟 化等技术为各领域用户提供灵活、高效、安全的云桌面解决方案。 经营模式方面，公司原材料采购系根据市场需求并结合当前库存水平、原材料的交付期、生产计划等因素，形成采购 计划并向供应商执行采购，对于采用整机采购模式的产品，主要采用招投标方式确定外协厂商。公司生产模式主要系委托 外部厂商进行代工生产，根据设备的工艺复杂度，可进一步分为纯代工模式和代工代采模式，同时，公司已有自建生产线 用于部分数据中心交换机等高端产品的生产。针对不同行业及规模客户的特点，公司采用以渠道销售和直销相结合的销售 模式，渠道销售模式主要面向政府部门及教育、医疗、制造、商业等行业客户和 SMB客户，直销模式主要针对运营商及大 型互联网企业客户。报告期内，随着面向互联网客户的数据中心交换机业务大幅增长，直销模式收入占比进一步提升。 （二）报告期内公司所处行业发展情况 报告期内，数字经济发展势头持续强劲，人工智能对全球 ICT产业的重塑效应进一步深化。从全球范围来看，数字经 济已成为驱动经济增长的核心引擎，人工智能正从技术研发阶段加速迈入规模化商业应用阶段。数据中心作为数字经济和 AI产业的核心基础设施，其市场规模持续扩张。 全球 AI算力基础设施建设进入新一轮加速周期。据公开信息，微软、谷歌、亚马逊、Meta四家全球科技巨头 2026年 计划资本支出合计超 7,000亿美元，较上年增长超 60%，资金集中投向 AI芯片、数据中心及高速网络基础设施。其中，亚 马逊以 2,200亿美元居首，谷歌以 1,950亿至 2050亿美元紧随其后，微软预计约 1,750亿美元，Meta预计最高达 1,450亿美 元。上述规模已接近甚至超过各公司过去三年的资本支出总和，标志着全球 AI"军备竞赛"进入白热化阶段。在需求端，AI 驱动的云业务收入持续高增——2026年第二季度，谷歌云收入同比增长 82%，微软 Azure同比增长 43%，亚马逊 AWS同 比增长 37%，云业务已成为各巨头 AI投资回报的核心兑现渠道。 网络设备作为 AI算力集群的核心互联底座，市场景气度持续攀升。根据 IDC2026年第一季度数据，全球以太网交换机 市场规模达 154亿美元，同比增长 39.8%；其中数据中心交换机细分市场达 100亿美元，同比增长 61%，800G高速交换机 贡献数据中心收入的 35.8%。另据市场机构预测，2026年全年全球数据中心交换机销售额同比增长 86%，未来五年复合年 增长率达 36%。 国内市场方面，AI算力需求驱动网络设备市场规模持续增长。根据 IDC 2026年 Q1数据，数据中心交换机依然保持高 速增长势头，增速高于去年同期；园区交换市场规模较去年同期有所下降，其中，制造业尤其是电子制造业市场规模增速 显著；无线产品市场回暖，在服务行业、政府行业有一定增长。另据中商产业研究院测算，2026年中国交换机整体市场规 模预计约 546亿元，同比增长约 10%。根据行业公开资料，2026年上半年，800G高速交换机已进入规模商用阶段，1.6T超 高带宽交换机实现小批量商用落地，400G及以上高速交换机端口出货量占比突破 40%。CPO、LPO 等光互联技术持续迭代 演进，液冷散热方案在智算基础设施中加速渗透应用。 报告期内，人工智能相关发展政策持续深化，从顶层设计到产业落地形成全链条协同发力的良好格局。2026年 3月， 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式公布，首次将"提升数智化发展水平"单独成篇，明确 提出加快建设网络强国、适度超前建设新型基础设施，构建多层次算力设施体系和全国一体化算力网，全面实施"人工智能 +"行动，强化算力算法数据高效供给。2026年政府工作报告进一步提出"打造智能经济新形态"，部署实施超大规模智算集 群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度。同期，国家发展和改革委员会《2026年国民经济和社会发展 计划草案报告》提出全链条推动集成电路关键核心技术取得突破，深入实施"人工智能+"行动，高质量建设国家人工智能应 用中试基地，推动人工智能在重点行业商业化规模化应用。 2026年上半年配套政策密集落地，形成覆盖技术底座、产业融合、消费场景、资金支持的全方位政策组合。2026年 6 月，工业和信息化部印发《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见（2026—2028年）》，围绕信息通信智能化升级、人工 智能底座夯实、融合应用创新推广、行业治理能力增强四大方向部署 17项重点任务，明确提出加强高端光电芯片和器件、 高速转发/交换芯片、全光交换器件、光电共封装（CPO）器件等核心技术研发，加快建设 400Gbps/800Gbps骨干传输网络、 构建城域毫秒级低时延入算能力，提出到 2028年培育 30个以上高价值 AI融合场景、城域算力 1毫秒时延圈覆盖率不低于 75%等量化目标。 与此同时，报告期内国内外宏观经营环境的基本面尚未发生根本性改观，国内经济整体增长动能仍显不足，部分行业 正面临产能调整与结构转型，传统行业数字化转型需求释放节奏偏缓。全球贸易摩擦持续升级与地缘政治风险加剧，对供 应链稳定性及出海业务拓展均构成挑战。 展望下半年，政策端与需求端的双重驱动力将持续强化。政策层面，国务院"人工智能+"行动的深入推进、工信部"人 工智能+信息通信"实施意见的落地执行，将加速 AI在政务、教育、医疗、制造等领域的规模化应用，持续带动网络基础设 施升级需求。北美大型云厂商 2026年全年资本支出预算总额超 7,000亿美元，AI算力基础设施建设仍将是其核心投入方向， 有望带动全球交换机、光模块等网络设备产业链持续景气。国内方面，互联网大厂、运营商及政企云的算力建设有望进一 步提速，下半年数据中心交换机市场需求预计将延续强劲增长势头。同时，Wi-Fi7终端生态的加速成熟将推动企业级 WLAN市场进入全面换代周期，园区网络升级需求有望进一步释放。 （三）报告期内公司经营情况 报告期内，全球人工智能产业进入规模化商业应用关键阶段，AI大模型训练与推理需求持续爆发，带动算力基础设施 投资高速增长。国内宏观经济整体保持稳健运行，数字经济与实体经济深度融合进程持续推进，但部分行业需求释放节奏 仍显平缓，国际贸易摩擦与地缘政治风险对供应链稳定性及出海业务拓展仍构成挑战。公司紧扣 AI算力基础设施建设机遇， 持续加大数据中心交换机等核心产品的研发投入与市场开拓力度，面向互联网客户的数据中心交换机业务实现大幅增长， 成为本期经营业绩增长的核心驱动因素。同时，公司持续推进管理优化与运营效率提升，整体盈利能力进一步增强。报告 期内，公司实现营业收入 883,187.50万元，同比增长 32.83%，实现归属于上市公司股东的净利润 69,419.42万元，同比增长 53.54%。主要经营成果如下： 1、产品方案创新 在数据中心领域，公司持续以技术创新强化在高性能计算网络中的竞争力。在交换设备方面，公司已经形成覆盖 400G、 800G及更高速率的数据中心交换产品布局，可面向大模型训练、推理和高性能计算场景，为智算集群提供高带宽、低时延 量的需求。在解决方案方面，AI-Fabric、AI-FlexiForce等智算中心网络方案，通过多轨组网、流量负载均衡和无损以太网 等技术，支持大规模 GPU集群协同。在超节点方案方面，公司在 2026世界人工智能大会上，重点呈现了超节点整机柜实 物 Demo，以一体化形态集中展示柜级架构、设备协同、高速互联及规模化交付能力。同时，公司提前布局下一代 1.6T高 速互联设备，已完成 51.2TCPO共封装交换机商用互联方案的发布，并构建覆盖 LPO、NPO、CPO全技术路线矩阵，为 AI 智算、云计算提供更高速度、更低时延、更低功耗的光电互联能力。 在园区网络领域，极简以太彩光网络解决方案持续迭代升级。公司发布了极简以太彩光方案"双超融合架构"——超聚 合模式与超融合模式，超聚合实现单纤 16波长独享万兆入室，满足 AI等高带宽业务需求；一机一网解决方案 3.0通过模块 化与轻量化架构，降低部署成本并提升运维效率，满足专精特新企业灵活发展需求。 面向金融、教育、企业等行业园区网以及分支网场景，公司于 2026年 4月 EBG全球合作伙伴大会上正式发布 EDN2.0 （Experience-DrivenNetworking2.0，体验驱动网络 2.0）方案。EDN2.0方案以"从网络管理到体验领航"为核心转变，围绕优 质业务体验、便捷安全体验、高效运营体验三大价值锚点，重新定义企业网络，旨在解决企业在数字化转型中面临的"业务 复杂度与运维压力双升"以及"安全与效率矛盾"两大核心挑战。据 Gartner战略假设，到 2027年，90%的企业将采用真实用 户监控和合成监控来报告用户数字体验。公司 EDN方案正是这一趋势的先行实践。 无线 WLAN业务，磐石无线解决方案持续升级，以智能无线 AC为核心，结合多场景无线接入设备，打造灵活便捷、 体验可靠无线网络。新一代企业无线办公解决方案适配大型会议室、VIP办公室、培训室、展示厅等高密办公场景，通过 高密双V重保、终端智能调度、AR防御、WIS可视化运维等技术结合 Wi-Fi7，为企业提供安全、稳定、高速的办公网络。 公司推出 Wi-Fi7高密放装 AP及全新 Wi-Fi7射灯式 AP，针对高密场景实现零卡顿、低时延和高并发网络体验。 云桌面业务，推出安全云办公 4.0解决方案，基于 VDI架构实现安全能力全面升级，构建端到端的数字安全围栏，具 备零信任访问、数据外发管控、风险实时管控、审计溯源闭环四大能力，以云桌面为核心构建一体化安全治理平台，解决 AI时代数据主权与生产力创新的矛盾。同时推出教育云电脑 1.0解决方案，专为教育场景打造，性能按需扩展，支持算力 按年订阅。 网络安全业务，发布防火墙 2.0系列新品，聚焦破解企业出口安全中"加密流量检测"与"性能保障"的长期矛盾。在西南 某典型企业办公出口环境的真实客户场景验证中，防火墙 2.0在开启 SSL代理解密和七层安全策略条件下，加密流量威胁 检出量达到老品的 6.77倍，有效应对了 AI技术快速普及背景下勒索软件、APT攻击等复杂出口安全挑战。 SMB业务，旗下锐捷睿易品牌于报告期内正式发布智驾云网解决方案，宣告中小企业、工厂网络从"人工运维"迈向"自 感知、自调整、自运维"的自动驾驶新阶段。方案由智驾云平台领衔，搭配超级 AP、模块化核心交换机、综合网关、云管 防火墙等硬件新品构成完整闭环。智驾云平台是睿易云历经十余年中小企业网络服务经验积累后的 AI进化成果，定位为面 向成长型用户的"智能网络驾驶舱"。 在 AI+应用方面，公司在第九届数字中国建设峰会上重磅发布企业服务数字员工"锐捷阿在"，集中展示 AI技术创新成 果在多行业场景的落地成效。同时，推出安全云办公为 AI智能体提供企业级安全底座，通过数据不落地架构、文件透明加 密与分布式防火墙，防止敏感配置外泄与恶意插件扩散，助力企业安全拥抱智能体。 2、市场开拓与合作 在互联网与运营商市场，公司 AI智算中心网络方案获得广泛应用，已服务于中国移动、阿里巴巴、字节跳动、百度、 腾讯、快手、360等训练、推理大模型的应用。报告期内，在 AI算力投资市场机会的催化下，公司凭借先进的产品和技术 工艺，面向互联网客户的数据中心交换机产品订单加速交付，通过强化合作关系、赢得客户信任，推动了互联网客户市场 的数据中心交换机产品收入大幅增长，成为本期经营业绩增长的核心驱动因素。 在企业级市场，公司极简以太彩光入室累计超过 40万间。在国内，极简以太全光方案帮助教育、医疗、能源、制造等 行业客户进行园区网升级。在制造业领域，公司已服务近 50%的中国 500强企业、覆盖 21个细分制造领域，在新能源、汽 车制造、半导体、电子信息、食品、商业航天、船舶、装备制造、钢铁等细分领域均取得头部客户的规模化突破。此外， 公司持续受邀参加工信部工业文化发展中心 2026年"尚工"行动，深入合肥、常州等地为专精特新企业开展智能工厂网络和 AI应用建设辅导，助力制造业智能化升级。 在国际市场，公司建立起庞大的合作伙伴体系，遵循生态共赢的原则，与国际合作伙伴共同开拓市场。报告期内，公 司在重庆举办锐捷睿易亚太合作伙伴大会，汇聚来自印尼、越南、泰国、菲律宾、马来西亚、新加坡、澳大利亚、新西兰、 中国香港、孟加拉等亚太核心市场的 500余家渠道合作伙伴。报告期内，公司正式发布面向全球中小企业（SME）的 AI原 生网络子品牌 Cybrey。Cybrey品牌的发布标志着公司形成 Reyee（SMB & ISP）、Cybrey（SME）、Ruijie（Enterprise）三 大品牌矩阵，实现各商业规模市场的全覆盖。报告期内，海外业务收入保持快速增长。 在生态建设方面，公司于 2026年 EBG全球合作伙伴大会上发布全球伙伴共建 5.0战略，即 Best in Class顶尖生态共建 战略，以“伙伴成功，即是锐捷成功”为核心理念，携手全球超 2万家伙伴开展多元深度共建合作，推动合作伙伴体系从传 统产品协同向能力共建升级，从项目合作向生态协同演进。 3、产品市场地位 依托持续的研发创新和市场拓展，公司在交换机、无线产品等多个产品领域继续保持市场前列。根据 IDC数据统计， 2026年第一季度，公司在中国以太光网络市场占有率排名第一，中国以太网交换机市场占有率排名第三；中国数据中心交 换机市场占有率排名第三，其中，200G/400G数据中心交换机市场份额排名第二；中国企业级 WLAN市场占有率排名第三， 其中企业级 WLAN出货量排名第一。在具体行业，数据中心交换机在中国互联网、制造业市场占有率排名第二；园区交换 机、无线 WLAN在中国教育行业市场占有率均排名第一。 在行业认可方面，报告期内，公司入选全球研究和咨询机构 Gartner《AI Network Fabrics市场指南》代表厂商。此次入 选证明公司 AI Fabric 智算中心网络已进入 Gartner 对 AI Network Fabrics 新兴市场的观察范围，也体现了公司在智算中心网 络、AI Fabric、高性能数据中心交换和 AI 基础设施连接能力方面的持续投入。 4、管理改进与组织能力建设 报告期内，公司在创新能力、运营能力以及组织人才建设上取得显著成果，有效推动了经营业绩的稳步提升。创新能 力方面，公司搭建完整的概念工程流程与质量标准，配套完善工具体系，提升新品开发效率；持续推行开放式创新，联合 高校与生态伙伴攻克技术痛点，参与行业组织标准制定。运营能力方面，加速国际化进程，从项目推进升级为组织能力衍 生，全球合规体系建设、有竞争力的供应链体系、国际人才培养和国际跨文化融合、IT与数字化赋能等重点项目扎实推进， 长期竞争优势加速构建。在智能制造领域，公司数字化智能工厂成功入选 2025年度工信部卓越级智能工厂，标志着公司在 数字化生产、精益制造与智能化运营方面达到行业领先水平，报告期内持续发挥示范效应。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求 1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况 从事通信传输设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标 □适用 ?不适用 从事通信交换设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 从事通信配套服务的关键技术或性能指标 □适用 ?不适用 （1）交换容量：该指标指交换机接口处理器或接口卡和数据总线间所能吞吐的最大数据量。其中，园区交换机的交换 容量为几十 Gbps到几十 Tbps不等，数据中心交换机的交换容量为几十 Tbps到几百 Tbps不等。 （2）包转发率：该指标指交换机每秒可以转发多少百万个数据包（Mpps），包转发率以数据包为单位体现交换机的 交换能力，包转发率的数值表示交换机转发数据包能力的大小。其中，园区交换机的包转发率为几十 Mpps到几千 Mpps不 等，数据中心交换机的包转发率为几千 Mpps到几十万 Mpps不等。 （3）存储转发时延：该指标指设备从输入帧的最后一个比特到达输入端口开始，至在输出端口上检测到输出帧的第一 个比特为止的时间间隔，小于 10us。 （4）丢包率：该指标指交换机所丢失数据包数量占所发送数据组的比率。流量不超过交换机线速带宽情况下，丢包率 0%。 2、公司生产经营和投资项目情况 报告期内，未发生重大变化。 3、通过招投标方式获得订单情况 □适用 ?不适用 4、重大投资项目建设情况 □适用 ?不适用 二、核心竞争力分析 （一）强大的研发创新实力 公司自成立以来，即确立了技术与应用充分融合的技术路线，始终坚持“敏锐快捷”的创新发展之路，通过敏锐洞察行 业发展趋势和客户场景应用需求，快速灵活响应，形成差异化的高价值产品解决方案。目前，公司拥有八大研发中心，研 发人员占比超过 50%， 2026年上半年度公司研发投入占营业收入比例达 11.56%。截至 2026年 6月末，公司累计申请并获 受理专利 4000项，其中发明专利 3,410项，PCT（Patent Cooperation Treaty，专利合作条约）专利申请 207项；拥有有效授 权专利 1,423项，其中发明专利 1,217项，国外授权专利 30项。 （二）深厚的行业积累和优质客户资源 凭借多年的市场积累、过硬的综合实力，公司在业内获得庞大的客户资源、稳定的客户基础和良好的客户口碑。公司 在运营商、互联网、教育、医疗、制造、商业等行业拥有庞大、稳定的客户群体。截至目前，公司已累计服务 1,000多家 金融机构、5,000多家全国卫生医疗机构及超过 60%的全国百强医院、2,600多所高校及 100%的双一流院校，以及超 200家 中国 500强企业。公司与众多客户保持了长期稳定的合作关系，客户认可度高，优质客户资源构成了公司的核心竞争力。
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求 对主要收入来源地的销售情况 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
无。 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况
1、总体情况 □适用 ?不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、以公允价值计量的金融资产 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 6、委托理财、衍生品投资情况 （1） 委托理财情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在委托理财。 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用 ?不适用 八、主要控股参股公司分析 □适用 ?不适用 公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。 九、公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 十、公司面临的风险和应对措施 （一）创新风险 公司致力于为各行业用户提供网络设备、网络安全产品、云桌面解决方案以及相关服务，通过技术创新与场景应用的 充分融合，满足客户不断增长的信息化需求。ICT产品具有技术更新迭代快、应用场景及客户需求不断变化的特点，并且 未来市场需求存在一定的不确定性，可能会导致公司选择及投入的研发方向、创新成果与未来的场景应用变化趋势存在差 异，使公司新产品无法及时、有效地满足未来客户需求，从而降低公司产品体系的整体竞争力。 应对措施：公司将密切跟踪行业发展动向，预测技术发展趋势和场景需求变化，并根据判断及预测的结果不断调整研 （二）招投标风险 公司采用渠道销售为主、直销为辅的销售模式。其中，针对中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴、腾讯等销售（未完）  |