宇通客车出口领跑全球 盈利质量持续提升

时间：2026年08月14日 15:27:35 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，宇通客车2026年上半年实现营收167.19亿元，同比增长3.65%。归母净利润18.67亿元，同比下降3.52%，但扣非归母净利润17.96亿元，同比增长15.83%，经营现金流净额59.49亿元，同比大幅增长246.96%。毛利率提升至24.47%，第二季度营收和扣非净利润环比均实现80%以上高增长。

　　
　　一份研报观点认为，公司业绩稳健，盈利质量改善明显。研报指出，毛利率上升主要得益于出口及新能源等高价值产品结构占比提升。虽然净利率因去年同期非经常收益基数较高略有回落，但扣非利润高增显示经营端盈利实质向好。国内大中型客车行业销量微增，但公司内销受公路客运压力影响出现下滑，整体呈现外强内弱格局。

　　
　　研报认为，公司出口表现突出，上半年大中客出口6642辆，同比增长13.1%，市占率22%居行业首位；新能源客车出口同比增长55.47%，大幅领先行业。非洲更新需求、欧洲电动化趋势以及六大区域渠道与KD本地化布局，为出口高景气提供坚实支撑。研报预计，随着下半年公交更新需求释放及出口持续放量，公司全年盈利有望稳步上行，未来三年净利润复合增速约10.8%，维持买入评级。