世运电路盈利拐点确立 嵌入式PCB成增长引擎

时间：2026年08月14日 15:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，世运电路2026年上半年实现营收30.13亿元，同比增长16.84%。二季度单季营收16.91亿元，同比增24.19%、环比增27.84%。虽然上半年归母净利润0.84亿元同比下降78.11%，主要受大宗商品价格上涨导致原材料成本快速攀升影响，但公司整体在手订单保持饱满，产能利用率维持高位。

　　
　　近期券商研报指出，尽管上半年成本压力造成利润阶段性承压，但公司已启动全链条供应链保障体系，并基于与核心客户的长期战略合作建立价格联动机制，分阶段有序推进成本传导，优化产品结构，盈利拐点已确立。

　　
　　研报认为，公司2012年起深度绑定国际科技龙头T客户，从新能源汽车三电领域起步，逐步延伸至辅助驾驶、自动驾驶、储能、人工智能、人形机器人、光伏及商业航天等领域，形成多场景产业配套体系，为业绩提供坚实支撑。

　　
　　研报进一步指出，公司全面布局嵌入式PCB技术，可优化芯片与电路板的信号传输和散热性能，显著提升系统效率与可靠性。该技术正快速渗透新能源汽车、储能系统、机器人、低空经济、AI数据中心及高功率通信设备等热点领域。公司已在2026年一季度建成芯片内嵌式PCB中试线，芯创智载项目主体接近封顶，未来将根据客户验证进展分阶段释放产能。

　　
　　研报认为，上述布局将使公司充分抓住新兴产业爆发机遇，长期成长空间显著打开。虽然短期利润受成本波动影响，但随着提价传导顺利及新产能落地，未来业绩有望稳步修复，研报维持买入评级。