五年期存单重启释放信号 银行息差稳定迎支撑

时间：2026年08月14日 08:21:27 中财网

　　CFi.CN讯：7月以来四大国有银行陆续重启五年期大额存单发行，部分股份行跟进，同时各地推出以DR为定价基准的创新贷款产品。数据显示，当前大行新发五年期存单利率统一在1.55%-1.60%，较三年期存款仅高5BP，而6月末大行总资产同比增速达8.8%，显著高于行业整体水平。

　　
　　一份研报观点认为，五年期大额存单重启主要起到负债补充和资产负债期限管理作用，并非大行对利率周期拐点的判断。研报指出，此举反映大行预计存贷款政策利率可能不会进一步下降，有利于稳定负债成本。下半年政府债券发行规模较大，增发长期存款有助于改善监管指标。

　　
　　研报认为，尽管全国贷款增速预计年末降至5%以内，面临一定资产荒压力，但大行深度参与债券投资推动总资产扩张，息差已于2026年以来企稳回升。资产端对公贷款收益率在2.5%-3.0%区间筑底，零售按揭和消费贷也锁定3%利率下限，存款成本持续下降为息差提供缓冲。

　　
　　研报指出，贷款DR定价实现散点式降息，能更灵活反映短端市场利率，在降低企业融资成本的同时，对银行息差直接影响有限，有助于保持息差稳定态势。居民定期存款同比增速仍高达11.2%，显示长期限存款仍有一定需求空间。

　　
　　整体来看，这些举措为银行稳定净息差、优化负债结构提供支撑，预计将对银行板块形成正面影响。