行动教育中报合同负债高增 盈利能力显著提升

时间：2026年08月13日 19:26:50 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，行动教育2026年上半年实现营业收入4.28亿元，同比增长24.44%，归母净利润1.72亿元，同比增长30.67%，扣非净利润1.50亿元，同比增长24.93%。经营现金流净额2.22亿元，同比大增226.5%。截至上半年末，公司合同负债达12.48亿元，同比增长17.82%，订单储备保持充裕。同时公司宣布每10股派现12元，分红总额1.43亿元，占净利润比例高达83%。

　　
　　一份券商研报指出，公司收入利润延续高增主要受益于五星校长战略叠加AI赋能，显著提升了产品和服务竞争力，带动报课人数和销售收款双双增长。研报认为，管理培训业务收入3.43亿元同比增长20.1%，管理咨询业务收入0.80亿元同比增长46.9%，两者毛利率均有提升，推动整体毛利率同比上升1.37个百分点至78.86%。期间费用率稳中有降，经营杠杆逐步释放，现金流显著改善。

　　
　　研报指出，AI赋能与百校计划形成双轮驱动，为公司打开清晰成长路径。AI战略正加速从概念落地到价值创造，有望打造第二增长曲线，同时优化费用结构进一步改善盈利能力。合同负债持续高增将为下半年及未来业绩释放提供强有力支撑。中长期来看，股权激励计划锚定未来三年约20%的复合增长，有助于绑定核心人才激发组织活力。研报预计2026-2028年归母净利润有望稳步增长，维持买入评级。