暑运客流创新高 航空油运长逻辑蓄势待发

时间：2026年08月13日 15:51:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月中上旬暑运市场迎来客流最高峰，单日出票量创历史纪录，8月第一周客流同比增长超7%，国内客座率高达90%左右，国内含油票价同比降幅缩窄至个位数。同时霍尔木兹海峡和曼德海峡VLCC通行量维持低位，美国暂缓对伊新一轮军事行动，航道重启预期有所提升。最新财报显示，国泰航空上半年净利润62亿港元，同比增长71%，充分受益中东客流外溢，ASK增长12%，客座率升至87.5%新高。

　　
　　一份研报观点认为，当前航空与油运板块中长期逻辑正逐步强化。研报指出，“十五五”民航规划强调国内统一大市场，将深化反内卷并保障供给低增，需求增长有望驱动供需持续向好，航空盈利中枢存在上行空间。燃油附加费下调也将进一步释放亲子游需求，8月航司经营压力有望明显缓解，因此研报认为当前是关注航空底部布局的合适时机。

　　
　　研报认为，油运方面虽短期受货量影响运价承压，但地缘冲突反复难以改变中长期趋势。若海峡逐步恢复且伊朗石油制裁解除，油运市场有望进入超高景气周期且持续数年，长锦控盘与补库需求将进一步催化。国泰航空的强劲表现也印证了国际航线量价齐升的潜力，政策支持下国际枢纽功能提升将为板块提供长期支撑。整体来看，航空与油运板块在供需改善和政策催化下的机会值得重点关注。