需求承压下伟星新材毛利率逆势提升成长可期

时间：2026年08月13日 11:06:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，伟星新材上半年实现收入18.97亿元，同比下降8.7%，归属净利润3.9亿元，同比增长43.9%。其中二季度收入10.84亿元，净利润2.71亿元，同比增长72%。尽管地产需求偏弱和基建市政投资下滑，但公司毛利率逆势提升至41.7%，同比提高1.2个百分点。

　　
　　一份研报观点认为，在需求承压背景下，公司坚持提价与精细化管理，展现出较强的经营质量。研报指出，PPR管收入下滑4.55%但毛利率仍达56.13%，PE管毛利率提升近3个百分点至29.89%，PVC管毛利率也有改善，其他产品毛利率同样提升。海外收入同比增长19.22%，成为重要亮点，同时参股基金投资收益显著增加，直接推动净利润超预期增长。

　　
　　研报认为，公司资产负债率仅22.8%，现金流保持稳健，收现比和净现比均处于较高水平，经营韧性突出。虽然地产竣工仍处低预期，品类扩张节奏暂缓，但公司长期战略清晰，坚持全屋水系统布局，与国际领先企业路径高度一致。研报指出，随着战略持续优化，未来成长空间正逐步打开，预计2026年和2027年归属净利润有望达到8亿和8.8亿元，当前估值具备吸引力。