天味食品并购出海焕新 复调龙头增长加速

时间：2026年08月13日 10:56:30 中财网

　　CFi.CN讯：天味食品作为川味复合调味品龙头，前身是1993年成立的成都市天味食品厂，目前旗下拥有好人家、大红袍等七大品牌，产品覆盖菜谱式调料、火锅调料、香肠腊肉调料等多品类，营销网络遍布全国并出口50多个国家和地区。数据显示，公司2019-2025年营收与归母净利润复合年增长率分别达到12.21%和11.47%。2025年实现营收34.49亿元、归母净利润5.70亿元，而2026年一季度营收同比大增76.19%至11.30亿元，归母净利润暴增234.67%至2.50亿元，表现大幅领先行业。

　　
　　一份研报观点认为，天味食品正处于从上市深耕转向并购全球化的新阶段。研报指出，中国复合调味品市场2020-2024年规模从997亿元增至1265亿元，复合年增长率6.1%，显著高于基础调味品和行业整体增速，行业空间广阔且竞争格局分散，前五大企业市场份额合计仅15.9%，集中度提升空间大。

　　
　　研报认为，公司通过外延并购构建七大品牌矩阵，全面覆盖C端零售、B端餐饮及特色风味赛道，同时筹划H股上市开拓全球市场。渠道方面，2025年线上营收同比增长56.91%，终端网点覆盖率位居复调上市公司首位，线上线下协同优势突出。研报指出，外延并购持续释放品牌增量，全域渠道布局则驱动产品放量，中长期随着行业扩容、产品迭代和海外市场开拓，公司营收有望保持稳健增长，海外业务将成为新的业绩引擎。这些积极变化正为公司打开更大增长空间。