神马电力海外高端突破 半年报净利高增34%

时间：2026年08月13日 10:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：神马电力发布2026年半年报，数据显示公司上半年实现营收8.95亿元，同比增长27%，归母净利润2.15亿元，同比增长34%，扣非净利润2.09亿元同比增长32%，毛利率提升至47.4%，同比提高3个百分点，Q2单季营收和净利润也保持较快增长，整体业绩符合市场预期。

　　
　　券商披露研报指出，公司复合外绝缘主业持续放量，变电站复合外绝缘收入同比增长33%，橡胶密封件收入同比增长28%，毛利率均有明显提升。研报认为，在主业快速扩张的同时，公司成立江苏神马复合新材料有限公司，着力拓展变压器套管、盆式绝缘子等新产品，产品矩阵进一步丰富，将显著打开长期成长空间。

　　
　　研报指出，海外高端市场成为公司最大亮点，北美765kV超高压项目稳步推进，公司与国际三大家头部厂商保持二十多年深度合作，高端复合外绝缘产品供应地位稳固，将充分受益于北美电网升级建设。同时欧洲市场实现重要突破，已中标英国、比利时线路复合绝缘子框架采购项目。调研显示，公司越南工厂已取得营业执照，美国工厂厂房租赁协议签署并加速建设，预计2027上半年投产，将成为深度开拓北美市场的重要支点。

　　
　　尽管汇兑损失对短期费用有所扰动，但公司经营现金流净流入2.53亿元，同比大幅改善，存货和合同负债数据也显示经营质量提升。研报认为，在海外高端需求持续释放和全球化产能逐步落地背景下，公司业绩有望保持较高增速，维持2026-2028年净利润高增长预测并给予买入评级。