3.4万亿！最强龙头祭出大招

时间：2026年08月12日 15:48:06 中财网

　　全球市场AI硬科技，都经历了7月断崖式暴跌。其中的导火线之一就是，最强龙头英伟达进行循环融资。如其为OpenAI提供2500亿美元融资支持，并洽谈为OpenAI采购其芯片提供3500亿美元的信贷额度；然后又与SK集团逾5000亿美元的战略合作。

　　这种借钱给客户买自家芯片、进而推高销售额的行为，就像赌场借钱给输光钱的赌徒一样。市场也由此对AI泡沫担忧加大，英伟达的五年期信用违约互换价格也因此直线飙升。

　　面对自家信用遭受质疑，英伟达CEO黄仁勋祭出大招，搬来了贝莱德、高盛、阿波罗、黑石等六大金融巨头，准备为AI基建提供超5000亿美元的外部资金，即不用自己出面了，换算成人民币的近3.4万亿了。这一定程度上缓解了大家对AI泡沫的担忧，美股近期AI各巨头均是反弹为主。

　　今日亚太股市也是AI带领指数反弹，韩国三星与SK海力士分别大涨6.8%与5.4%，让韩综指今日一度涨超5%，A股长鑫科技也大涨6.19%.然后上周五受利空影响的中际旭创、新易盛继续反弹，让AI硬科技全线上涨，聚光科技20CM、联讯仪器大涨9%站稳2000元。

　　更让我们意外的是，在科技巨头全线上涨下，中小微题材仍是多点开花，没再被科技虹吸，这种共振式上涨龙轩认为才是最佳的。遗憾的是，两市量能今日大幅萎缩的，只有2.1万亿多点的成交量，比昨日少了2000亿、比前日少4000亿，这种反弹根基不会稳。

　　成交量持续下降，龙轩认为主要有两大原因。其一，7月式暴跌后，市场人气被充分打散，特别是科技股上的资金，要想重新聚集起来一时半会肯定不行的。其二，外围AI硬件涨势也没之前犀利了，说明全球资金经过7月的洗礼后，都趋向平静与理性。

　　此外，对于AI泡沫，尽管英伟达搬来了贝莱德、高盛、黑石等巨头作信用背书。但关键还是AI商用能否大规模快速铺开，只有形成商业的闭环，才能真正打消高资本支出下的泡沫。

　　从谷歌、亚马逊中报披露来看，云业务是同比暴增的，这两大巨头对AI资本支出也是最激进。不过像OPenAI、Ant等美国闭源大模型，正被中国DS、Kimi开源的低价大模型围剿，其商业模式被市场质疑，从而让市场对AI产生一定分歧。

　　对此，龙轩认为AI硬件景气度还在，但股价经历过史诗级暴涨、然后又是腰斩，短期投机氛围减弱，后面更多只能靠业绩驱动。只有业绩能持续释放、且行业空间巨大的，能继续走强、并创历史新高，其他的则反弹会比较弱，能在当前位置中枢震荡就不错了。

　　短期来看，现在市场连续缩量上涨，这种背离走势不会走太远，短期来个跳水杀跌概率不小。对于仓位重的、本轮在科技中高位被套的投资者，近期可逢高适当持续减些仓位了。

　　同时小票题材也已经有好几日系统性上涨，技术与情绪修复也逐渐到位，也会面临着新的分化，这类股则是投机性质，毕竟是量化与游资的大本营，我们见到不妙就应先出。