英科医疗手套价格加速上行 2026业绩弹性巨大

时间：2026年08月12日 14:46:31 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，英科医疗已成为全球一次性手套龙头，2025年市占率达到13%，个人防护类产品收入占比高达89%，一次性手套已是公司绝对核心业务。

　　
　　一份研报观点认为，随着供需关系调整基本完成，一次性手套价格进入上行周期。研报指出，2025年下半年丁腈手套价格企稳，2026年第二季度在油价驱动下上行趋势加速，而丁二烯和丙烯腈等原材料价格提前回落，形成明显有利价差。当前丁腈手套供需处于紧平衡状态，全球市场规模2026年预计达70亿美元，未来十年复合增速有望保持8-10%。

　　
　　研报认为，英科医疗已成功穿越周期，产能规模全球第一，产线先进度领先，多维度成本壁垒使其盈利能力全球顶尖，资金储备也赋予其强大抗风险能力和扩张灵活性。公司通过越南、印尼海外产能布局，已有效化解关税影响并重返美国市场。研报指出，每年全球需求增量近300亿只，足以覆盖供给扩张，因此公司扩产不会加剧竞争。同时通过置换美元贷款和外汇衍生工具，汇兑损失有望明显收窄。

　　
　　研报进一步分析，2026年二季度提价将带来超额利润，业绩弹性值得期待，三四季度价格虽回归稳态但盈利仍维持高位。到2030年内销有望成为第二增长曲线，全球市占率将进一步提升。基于价格趋势和扩产节奏，研报预计公司2026-2028年归母净利润分别为23.23亿、28.38亿和32.44亿元，同比大幅增长，并给出目标价69元。

　　
　　综合来看，手套价格上行、成本优势和需求稳增共同构成了公司业绩向上核心动力。