山推股份海外收入激增29% 挖机推土机量价齐升可期

时间：2026年08月12日 12:10:59 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，山推股份2026年上半年实现营收82.8亿元，同比增长18%，归母净利润6.8亿元，同比增长19%，扣非净利润同比增长20%，经营现金流同比增长42%。其中海外收入达50.5亿元，同比增长29%，海外营收占比提升至60.97%，海外毛利率同比提升2.3个百分点至29.15%。

　　一份研报观点认为，公司经营表现较好，核心产品持续拓展。研报指出，挖掘机已成长为公司第一大收入板块，与推土机、装载机形成三大核心业务协同格局。公司依托成熟推土机海外渠道快速复制挖机销售网络，挖机市场份额稳步抬升。同时，公司深耕高端绿色智能赛道，推出全球首台AI纯电无人推土机、新一代5G远程遥控推土机，全系新能源机型获欧盟CE认证，批量应用于高原、矿山、水利等高端场景。

　　研报认为，推土机有望实现量价齐升，量受益于亚太地区基建加速及非洲矿企资本开支，价则受益于结构性供需失衡；挖掘机则有望量升价稳，内外市场共振明显。公司产品已覆盖全球160多个国家，布局14家海外子公司，六大产品系列协同发展。研报预计2026-2028年公司营收和净利润将保持16%-20%左右的较快增长，对应PE估值处于11倍至8倍的较低区间。这些积极变化显示公司海外竞争力和产品升级能力显著增强，为未来业绩持续增长提供坚实支撑。