鹏辉能源三大预期差曝光：储能龙头业绩将爆发

时间：2026年08月12日 12:10:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，鹏辉能源深耕锂电二十余年，2019年起聚焦储能领域，目前在全球用户侧储能电池市场占据龙头地位，2025年户储电池和中国工商业储能系统出货量均位居全球前二。公司最新动态显示，其已率先实现314Ah大电芯在户储和工商储领域的规模化导入。

　　
　　一份研报观点认为，市场对鹏辉能源存在三大预期差，这将成为公司未来增长的核心驱动。研报指出，本轮用户侧储能周期与2022年本质不同，驱动力来自新能源快速发展和电网升级滞后的长期矛盾，呈现全球多点开花态势，欧洲补库、澳洲抢装、亚非拉刚需共同支撑需求，渠道库存也处于合理水平，户储渗透率仍低而工商储刚刚起步，预计2026-2028年全球工商储新增装机将保持高速增长。

　　
　　研报认为，公司在价格波动中展现出显著盈利韧性。小储电芯市场集中度高，前三大厂商份额超75%，客户极为分散且终端顺价能力强，使得鹏辉能源25年第三季度已实现单季扭亏，并率先上调电芯价格，通过将大电芯导入更高溢价的户储和工商储市场，盈利能力明显优于普通电池厂。

　　
　　此外，研报指出314Ah之后成长路径依然清晰。公司计划通过柔性产能扩张、海外高毛利业务拓展以及AIDC高倍率电芯放量三条路径继续增长，预计2026-2028年电池出货量同比大幅提升，毛利率有望从2025年的14.6%修复至21%以上。研报测算公司2026-2028年归母净利润将同比实现823%、91%和21%的增长，并给予27年15倍目标PE，对应目标价108.15元，首次覆盖给予买入评级。这些积极变化有望成为推动鹏辉能源股价的核心催化因素。